黄金会不会贬值？怎样理解黄金的贬值与增值？

黄金存在贬值的可能性，也具备增值的机会，但这种“贬值”与“增值”和货币或者股票的涨跌并不一样，更确切的表达是，黄金自身基本上不会出现“价值消失”的情况。但它在不一样的时段、不一样的经济条件之下，所对应的购买力是会产生改变的。要是你把黄金当成是短期进行投机的工具，那么它或许会让你觉得“贬值”了；要是你将它看作是对抗通货膨胀以及系统性风险的工具，从长期来看，它常常会表现出“保值乃至增值”的特性，能够明白这一点，是理解黄金的重要之处。

一、先弄清一个核心概念：黄金“贬值”的本质是什么？

有不少人一提到黄金贬值，指的就是“金价出现下跌”，但这其实是一个很容易让人产生混淆的认知错误。

金价下跌并不等同于黄金真正发生了贬值。

衡量黄金真正价值的标准，是它所具有的购买力。

举个实际的例子来说明一下：

要是在十年前，一克黄金能够购买一部高端手机，到了现在，一克黄金依旧可以购买一部同档次甚至比之前更好的手机，那么黄金就没有出现贬值；就算在这期间某几年金价出现了大幅度的波动，那也仅仅是价格方面的变动，并非黄金的价值消失了。

所以说，黄金的“贬值”，更多情况下是具有阶段性的、相对而言的，而不是永久性的。

二、黄金为什么有时会“看起来在贬值”？

从现实中的运行机制来分析，黄金出现阶段性表现较弱的情况，一般都和以下几种情形有关系。

1、货币环境处于偏紧的状态时，现金会更加“受欢迎”。

当利率上升，存款以及债券的收益变得更高的时候，资金会倾向于流向那些“能够产生利息”的资产。

然而黄金并不会产生利息或者分红，在这样的环境里就会显得吸引力有所下降，价格可能会面临压力。

该怎么去理解这种情况?

并不是黄金变得不好了，而是“把钱放在其他地方更加划算”。

2、经济处于稳定状态、市场的风险偏好有所上升时。

当经济增长的预期比较明确，就业情况以及企业利润表现都很好的时候，市场会更加偏爱股票、产业投资等这类风险资产。

在这种时候，作为“避险资产”的黄金，市场需求自然就会下降。

这种类型的“贬值”，往往是由市场情绪和资金流向所导致的，并非是黄金失去了长期的价值。

短期投机情绪过于火热之后出现的回调。

3、黄金市场同样存在着追涨杀跌的情况。

当在短时间内价格上涨得过快，透支了未来的预期，价格出现回落时就很容易被人们误解为“黄金不行了”。实际上，这更像是市场在进行“降温”处理。

三、那么黄金又是依靠什么来实现长期增值的?

想要理解黄金的增值逻辑，关键要点是要从时间和参照物这两个维度去进行看待。

1、对抗通货膨胀：货币在贬值，而黄金在“保持稳定”。

从长期的历史发展来看，货币的购买力会因为通货膨胀而不断下降，而黄金所具有的稀缺性以及不可复制性，使得它更像是一个价值的锚点。

用比较通俗的话来说：

货币的数量是可以被不断增加的。

黄金的总量增长速度却极其缓慢。

当你发现“钱变得越来越不值钱”，而黄金还能够换回相似甚至更多的实物资源时，这就是黄金在实现“增值”的体现。

2、当系统性风险出现的时候，黄金的价值会得到重新定价。

在以下这些情形当中，黄金往往会呈现出走强的态势：

全球金融市场出现剧烈波动、地缘冲突加剧、货币信用受到质疑的时候。

这并非是偶然现象，而是市场在寻找“不依赖任何单一国家信用的资产”。

黄金不需要其他东西来为它背书，它自身就能够作为一种背书。

3、进行长周期的持有，时间会成为黄金的朋友。

黄金并不适合进行频繁的买入和卖出，更适合把持有周期拉长来进行观察。在足够长的时间里，黄金的功能并不是让你实现“暴富”，而是让你不会轻易被时代所淘汰。

所以，黄金不会因为被“随意印发”而像法币那样出现系统性的贬值，不过它的市场价格在短周期内会因为宏观方面的波动而出现贬值或者增值的情况。在短期内，利率的走向、美元的走强以及ETF和央行的资金流是最为重要的判断指标；在中长期，央行的储备情况、全球的经济状况与黄金保值或者增值的概率有着关联。