白银评论：白银亚盘小幅震荡微跌，回落支撑位多单布局

发布时间：2025-08-05 09:20:16

基本面：

周二（08月05日）白银早盘继续震荡反弹，市场支撑位多单布局。美国经济数据疲软，降息预期点燃黄金热就业市场急剧恶化，经济信号不容乐观近期公布的美国7月就业报告令人失望，非农就业增长低于预期，且前两个月的数据被大幅下修25.8万个岗位。这表明美国劳动力市场正在经历显著放缓，经济韧性面临挑战。疲软的就业数据为美联储降息提供了强有力的理由。市场对9月降息的预期迅速升温，根交易员认为9月降息的概率已从一周前的63%飙升至94.4%，甚至12月再次降息的可能性也在增加。

通胀压力与降息预期的微妙平衡与此同时，美国PCE通胀数据在6月录得0.3%的增长，较5月上修后的0.2%进一步上升。通胀的持续存在为黄金提供了额外的支撑。黄金作为传统的抗通胀资产，在通胀压力与降息预期并存的环境下，往往成为投资者的避险首选。，通胀的不利因素与降息预期的叠加，使得黄金的看涨前景更加明朗。美债收益率震荡，黄金吸引力增强，美国公债收益率在就业数据公布后出现震荡下行，10年期公债收益率跌至4.202%，创下7月1日以来的最低水平。低收益率环境削弱了持有无息资产（如黄金）的机会成本，进一步推动了金价上涨。市场正在消化一系列经济数据，劳动力市场状况的变化令投资者重新评估美联储的政策路径，这为黄金提供了有利的市场环境。

全球贸易冲突升级，地缘政治风险推高避险需求特朗普关税政策引发市场震动美国总统特朗普近期宣布对数十个国家实施新一轮关税，并明确表示这些关税将维持不变，尤其是对印度商品征收25%的关税。这一决定与印度从俄罗斯大量采购石油有关，特朗普批评印度通过转售俄油获取巨额利润，忽视乌克兰局势的道德考量。印度方面则回应称，其能源进口是为了维护国内经济稳定，并指责美国的针对行为“毫无正当性”。这种针锋相对的贸易争端加剧了全球市场的紧张情绪，推高了黄金作为避险资产的需求。

特朗普还将印度所在的金砖国家集团（BRICS）描述为对美国“敌意”的组织，进一步加深了地缘政治的分歧。印度外交部发言人强调，印度将继续采取一切必要措施维护国家利益和经济安全。俄乌冲突爆发以来，印度因能源需求与俄罗斯保持密切关系，这不仅引发了与西方的外交摩擦，也为全球贸易格局带来了不确定性。在地缘政治风险上升的背景下，投资者倾向于将资金配置到黄金等安全资产，以对冲潜在的市场波动。美元在就业数据疲软、美联储理事辞职以及特朗普解雇劳工统计局局长的事件冲击下，未能延续反弹势头。美元指数仅微涨0.06%，报98.73，显示出市场对美国经济前景的担忧。美国经济各行业出现放缓迹象，美元的脆弱性可能导致进一步下跌。美元走弱通常对以美元计价的黄金构成利好，因为这降低了非美元持有者购买黄金的成本。尽管美国三大股指在周一录得5月27日以来的最大单日涨幅，但这更多是投资者在前期抛售后的低吸买盘行为，而非对经济前景的全面乐观。标普500指数和纳斯达克指数近期屡创历史新高，但疲软的就业数据和特朗普的政策不确定性仍令市场保持谨慎。黄金作为与股市相关性较低的资产，在市场波动加剧时，往往能吸引更多资金流入。

---当日金银报价---

现货黄金报3352附近美元/盎司；

现货白银报37.80美元/盎司；

---日内金融市场热点----

09:45 中国7月SPGI服务业PMI

16:30 英国7月SPGI服务业PMI终值

20:30 美国6月贸易帐(亿美元)

22:00 美国7月ISM非制造业PMI

美元指数：图表显示目前美指为震荡反弹行情。