白银反弹遇阻，欧盘关注37一线得失

发布时间：2025-08-05 09:25:41

行情回顾：

白银价格周一（8.4）最高试探37.48美元元/盎司，最低触及36.35美元/盎司。收盘于37.4美元/盎司。周二（8.5）开于37.4美元/盎司，截至目前最高上探至37.48元/盎司，最低试探至37.31，早间价格高位震荡，现报37.42元/盎司附近.

基本面分析：

1，【美联储戴利：降息时机临近年内降息次数更有可能大于两次】

旧金山联储主席戴利表示，鉴于越来越多的证据表明就业市场正在疲软，且没有迹象显示关税通胀持续存在，降息时机已经临近。戴利在谈到美联储上周决定时表示，“我愿意再等一个周期，但我不能永远等下去。”虽然这并不意味着9月降息已成定局，但她说：“我会倾向于认为，今后每次会议都是思考政策调整的即时会议。”戴利称，年内进行两次25个基点的降息看起来仍然是一个适当的重新调整，重要的是是否在9月和12月都降息，而不是降息是否会发生。戴利说，“如果通胀回升并蔓延，或者劳动力市场回暖，降息当然可以少于两次，但更有可能的是不得不进行两次以上的降息。如果劳动力市场看起来正进入疲软阶段而我们未看到通胀外溢的影响，应该做好进行更多降息的准备。”

2，【CPI同比或转负 PPI同比降幅收窄】

综合多方观点来看，当前政策层面“扩内需”与“反内卷”发力，预计7月份PPI同比降幅或收窄，工业品价格受政策支撑显现韧性，而受季节性因素拖累，CPI同比增速可能再度转负。对于7月份CPI走势，中信证券首席经济学家明明表示，结合当下已公布的主要消费品和工业品的高频价格指标，预计7月份CPI环比或上行至0.16%，但受制于基数影响，同比或回落至-0.45%。华创证券研报预计，7月份CPI同比约-0.1%，环比约0.3%。中金研报显示，受食品价格拖累，7月份CPI同比增速可能再度转负，从6月份的0.1%走弱至-0.2%。

3，【非农数据远低于预期】

美国劳工部统计局最新公布的数据显示，7月非农就业岗位仅增加7.3万个，远低于经济学家预期的11万个，而6月数据更是被大幅下修至1.4万个，此前两个月的非农就业岗位增幅遭大幅下修25.8万个，这暗示劳动力市场状况急剧恶化，使得美联储9月降息的可能性增加。失业率从6月的4.1%小幅上升至4.2%，进一步印证了经济动能的减弱。这份令人失望的就业报告迅速削弱了市场对美国经济的信心，投资者开始重新评估美联储的货币政策路径。

4，【美联储新理事或助力9月大幅降息，美元恐遭重挫】

若美联储（包括美国总统特朗普任命的新理事）在下月意外大幅降息50个基点，美元恐将遭受重创。在9月议息会议上，降息25个基点已成为市场普遍预期——这一鸽派预期转变源于上周五公布的美国就业数据。倘若美联储此前知晓5/6月非农就业数据被大幅下修25.8万人，7月会议很可能会选择降息25个基点，而非连续第五次按兵不动。美联储鸽派官员沃勒和鲍曼，以及即将接替库格勒的新任理事，最有可能在9月支持激进降息50个基点，其中前者上周已对维持利率的决定投出反对票。值得注意的是，美联储去年9月正是以50个基点的降息幅度开启了此前长期暂停的宽松周期。

技术面分析：

日线：

4小时图：

解析：

白银日线级别昨日探底回升，日线回归5MA之内，日线仍继续看涨。日线级别价格即将触及10MA附近压力37.52，若价格有效突破37.52则将进一步关注38-38.3区间。4小时级别价格早间窄幅高位震荡，小幅回踩过10MA之后进一步上行，关注上方4小时60MA压力38整数关口。下方关注4小时级别中轨附近36.88附近支撑操作。

白银操作策略：

上方压力位：37.5 38 38.3

下方支撑位：37 36.8 36.4

操作策略：

1，亚欧盘 38.2做空，止损38.4 目标位37.5 37.3

2，36.8附近布局多单。止损36.4 目标位37.3 37.7

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2025年8月5日周二

① 09:45 中国7月标普全球服务业PMI

② 14:45 法国6月工业产出月率

③ 15:50 法国7月服务业PMI终值

④ 15:55 德国7月服务业PMI终值