黄金评论：早盘金价窄幅震荡回落，等待下方支撑位多单布局

发布时间：2025-09-26 11:41:09

基本面：

周五（9月26日）现货黄金交投于3740.57美元/盎司附近，金价周四收窄涨幅，此前美国上周初请失业金人数意外下降，投资者等待可能影响美联储下一步利率行动的关键通胀数据；当市场的目光都聚焦于美联储的降息路径时，黄金正站在一个微妙的十字路口。一边是强劲的经济数据和再度抬头的美元，不断拷问着宽松政策的必要性；另一边则是烽烟四起的地缘政治和蠢蠢欲动的逢低买盘，为金价构筑了坚实的底部。一场由关键通胀报告主导的多空大战，一触即发。现货黄金周四最高触及3761.46美元/盎司，在初请失业金人数公布后一度跌至3722美元/盎司，但很快受到逢低买盘和避险买盘支撑，收报3749.18美元/盎司，涨幅约0.38%。周五（9月26日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于3748.13美元/盎司附近。

本周，一系列强于预期的美国经济数据给市场带来了不小的震动，仿佛向期待降息的热情泼了一盆冷水。周四最引人注目的莫过于美国第二季度GDP增速从3.3%上修至3.8%，这一数据远超市场预期，显示出美国经济的韧性。与此同时，上周初请失业金人数降至21.8万人，也远低于预期的23.5万人。这些数据如同为美元注入了强心剂。美元指数应声飙升至三周高位，强势美元通常对以美元计价的黄金构成压力。数据公布后，金价一度快速下探至3722美元/盎司，市场逻辑清晰可见：经济表现越好，美联储就越有底气放缓甚至暂停降息步伐，持有无息资产黄金的机会成本就越高。芝商所的FedWatch工具显示，市场对10月降息的预期已从数据公布前的90%微降至85%，这细微的变化足以在汇市和金市掀起波澜。

暗流涌动：避险买盘如何托住金价底线？然而，令人玩味的是，金价在短暂下挫后迅速收复失地，并最终收涨。这背后，是一股强大的“暗流”在发挥作用——全球紧张的地缘政治局势。以军在加沙的军事行动升级，并对也门胡塞武装目标发动空袭，使得中东战火持续。更令人瞩目的是，欧洲外交官对克里姆林宫的警告，表明北约已准备好以武力回应俄罗斯的领空侵犯，这无疑将俄乌冲突的紧张氛围推向新的高度。此外，美国国内关于政府可能停摆的噪音也为市场增添了不确定性。正是在这种“乱世”背景下，黄金的避险属性熠熠生辉。尽管经济数据略显鹰派，但不足以改变市场对降息的整体预期。而每当金价下跌，总有逢低买入的投资者和寻求资产保护的避险资金入场托市，形成了“跌不下去”的强劲支撑。

金价周四收窄涨幅，此前美国上周初请失业金人数意外下降，投资者等待可能影响美联储下一步利率行动的关键通胀数据。现货金报每盎司3739.42美元，上涨0.1%，稍早一度上涨0.6%12月交割的美国期金结算价报3771.1美元，上涨0.1%。上周美国初请失业金人数有所下降，但劳动力市场在招聘步伐疲软的情况下已经动能减弱。与此同时，美国第二季度经济增长速度快于此前的预期。"初请失业金人数为21.8万人，预期为23.5万人，略显鹰派，可能会打击一些（利率）宽松预期，但不足以改变整体趋势。黄金面临的最大短期风险是个人消费支出(PCE)数据热于预期。如果通胀意外上行，可能会提振美元并暂时打压黄金。"

---当日金银报价---

现货黄金报3738附近美元/盎司；

现货白银报44.68美元/盎司；

---日内金融市场热点----

16:00 欧元区8月欧洲央行1年期CPI预期(%)

20:30 美国8月个人支出月率(%)

20:30 美国8月PCE物价指数年率(%)

22:00 美国9月密歇根大学消费者信心指数终值

22:00 美国 --- 美联储理事鲍曼发表讲话。

美元指数：图表显示目前美指为震荡反弹行情。