白银4小时级别横盘整理

发布时间：2025-12-09 14:26:06

行情回顾：

白银周一（12.8）最高试探59.37美元/盎司，最低触及57.49元/盎司。收盘于58.16美元/盎司。周二（12.9）开于58.15美元/盎司，截至目前最高上探至58.42元/盎司，最低试探至57.87，现报57.95元/盎司附近.

基本面分析：

1，【美联储主席热门人选：不应提前公布未来路径，重申数据依赖】

白宫国家经济委员会主任哈塞特周一表示，美联储若提前公布未来六个月的利率路径将是“不负责任的”，他强调货币政策应严格依据经济数据灵活调整。“美联储主席的职责是紧盯数据、适时调整，并解释为何采取特定行动，”哈塞特说，“如果说‘我未来六个月要这么做’，那确实是不负责任的。”作为现任主席鲍威尔继任的热门人选，哈塞特被问及预计2026年还需降息多少次。他回避具体预测：“我不想让大家失望于对降息次数的猜测，但我可以说，关键是要看数据。”哈塞特称赞鲍威尔在本次会议前有效协调了FOMC内部意见：“我认为他在‘管好一屋子猫’方面做得很好，成功凝聚了降息共识。我相信鲍威尔也认同我的观点——我们可能应该继续降低利率。”

2，【美联储本周将降息但保持措辞开放，就业数据将决定1月政策】

许多投资者预计，美联储本周在降息的同时将释放偏鹰的前瞻指引，反映出FOMC内部对是否应继续降息存在分歧。然而，高盛首席美国经济学家David Mericle认为，美联储很可能不会完全排除明年1月再次行动的可能性。“指望FOMC通过强烈暗示‘1月将暂停降息’而把自己逼入死角是不现实的，因为如果到那时劳动力市场仍在明显走弱，降息仍可能是合适的。”他指出，自9月就业数据发布以来，官方尚未公布新的劳动力市场统计，这使得票委们在本周会议中更不愿过早锁定1月政策路径。“在缺乏最新就业数据的情况下，决策者会格外谨慎，避免束缚自己的政策灵活性。”因此，尽管本周可能降息，美联储或将刻意保持措辞开放，为1月根据经济数据（尤其是劳动力市场动态）保留进一步宽松的空间。

3，【美国劳动力市场正在降温】

劳动力市场——长期以来支撑美联储维持高利率的理由——正在显示更明显的降温迹象。尽管非农就业人数总体数据仍为正值，但潜在指标表明，对工人的需求正在减弱。

职位空缺已从疫情期间的高位大幅回落，招聘意愿有所缓和，各个行业的工资增长正在放缓。企业的行为已从积极招聘转变为谨慎调整，与一个正在松动而非过热的劳动力市场一致。

考虑到货币政策存在较长的滞后效应，前瞻性指标比回顾性的总体统计数据更为重要，这强化了这样一种观点：限制性政策立场存在风险，可能会不必要地成为顺周期因素。

作为美国经济复苏中最具韧性的支柱，家庭消费也显示出紧张迹象。疫情期间积累的超额储蓄减少过程已基本结束，在借款成本仍然高企之际，这使消费者更加依赖信贷。

4，【地缘政治风云：乌克兰危机推升避险需求】

除了货币政策，地缘政治风险正悄然为黄金注入新活力。在基辅面临美国施压要求与俄罗斯达成和平协议的敏感时刻，法国、德国和英国领导人在伦敦会晤乌克兰总统泽连斯基，并表达了强烈的支持，将此称为基辅的“关键时刻”。这一表态不仅强化了西方阵营的团结，也凸显了俄乌冲突的持久性。

历史上，地缘紧张往往刺激避险资金涌入黄金市场，此次欧洲领导人的高调支持，可能进一步加剧市场对全球稳定的担忧，推动黄金作为“安全港湾”的角色。

技术面分析：

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