黄金评论：金价早盘连续震荡反弹，关注回落支撑位多单布局

发布时间：2026-02-11 11:03:43

基本面：

周三（2月11日）亚市早盘，现货黄金震荡微涨，目前交投于5040美元/盎司附近，本交易日重点关注美国非农就业报告。数据风暴前的宁静：金价技术性回调为哪般？市场当前的平静，恰恰是暴风雨来临前的征兆。金价周二的下跌，本质上是一种“事件驱动型”的盘整。这是市场在大量关键经济数据公布前的自然反应。投资者倾向于在不确定性面前锁定部分利润，或暂时离场观望，导致金价承压。

本周的核心焦点无疑是两枚“数据核弹”：周三公布的美国1月非农就业报告和周五发布的1月消费者价格指数（CPI）。调查显示，经济学家预期新增就业岗位仅为7万个，若数据符合或弱于预期，将强化美国经济放缓的叙事。此前，令人失望的12月零售销售数据（意外持平）已经为经济前景蒙上一层阴影。这些数据将直接为美联储的利率政策路径提供至关重要的指引。当前交易员已消化了今年两次降息的预期，而降息会降低持有黄金这种非孳息资产的机会成本，从而构成金价的核心支撑逻辑之一。因此，眼下的回调并非趋势性看空，更像是多头在为下一轮攻势积蓄能量。

美国国债收益率周二全线下挫，10年期国债收益率下跌至4.147%，创下数月来最大四日跌幅。这背后是市场对经济增长放缓的担忧加剧，以及对美联储降息预期升温。债券收益率下降，提升了黄金的相对吸引力。最后，也是最不可忽视的一点，是地缘政治“避险溢价”的持续注入。美伊紧张局势再次成为焦点。美国总统特朗普不仅暗示可能向中东增派第二艘航母，施压伊朗达成协议，更直言若谈判失败将采取“非常强硬的措施”。中东局势的任何升级，都会瞬间点燃市场的避险情绪，驱动资金涌入黄金。与此同时，俄乌冲突远未结束，欧盟方面正积极酝酿对俄提出新的让步清单，试图在和平谈判中掌握更多主动权。持续的冲突与不确定性，为黄金提供了坚实的底部支撑。正如Meger所言，地缘政治紧张与降息预期，连同5000美元的心理关口，共同构成了金价的重要支撑。

本周黄金市场的方向将迎来初步裁决。非农就业数据将是第一块试金石。若数据显著弱于预期，市场对经济衰退和美联储更快降息的押注将飙升，可能推动金价迅速收复失地，并向更高阻力位发起冲击。反之，若就业市场表现意外坚韧，则可能短暂打压降息预期，令金价承压，但预计在避险情绪支撑下，跌幅有限。紧随其后的美国CPI通胀数据则更为关键。它直接关系到美联储对抗通胀的成效。若通胀数据继续显示顽固，可能会动摇市场对降息时机和幅度的信心，导致美元和美债收益率反弹，从而施压黄金。然而，如果通胀继续稳步回落，将巩固降息前景，为金价上涨扫清一大障碍。

美元指数：图表显示目前美指为震荡反弹行情。