降息预期骤变与美元破百共振，金价失守5000关口加速探底

行情回顾：

上周五（3月13日），现货黄金在多重利空压制下延续跌势，周线以长阴收官。价格开盘于5084.42美元/盎司，最高试探至5128一线，亚欧盘时段弱势震荡，纽约时段抛压持续，最低下探至5009.24美元/盎司，最终收盘于5018.8美元/盎司附近。日线收出一根实体阴线，单日跌幅2.04%，周线累计跌幅近2.9%，连续第二周收阴。

本周一（3月16日）亚市早盘至午盘，金价延续弱势下行格局，盘中一度失守5000美元整数关口。现货黄金交投于5017美元/盎司附近。日内最高触及5030.94美元/盎司上方，最低回踩至4967.44美元/盎司一线，创近一个月新低。盘面呈现典型的“破位后加速探底”特征，5000美元关口多空争夺激烈。

基本面分析：

1. 降息预期大幅后移，宏观压制显著增强

面对“滞胀”风险与复杂的经济环境，市场对美联储年内降息的预期已发生根本性逆转。美国2月非农就业人口意外减少9.2万人，失业率升至4.4%，但油价飙升带来的通胀担忧压倒了就业疲软的影响。据CME美联储观察工具，市场对年内降息的预期已从年中大幅推迟至9月甚至更晚，高盛、摩根士丹利等华尔街投行已将首次降息时点调整至9月。利率预期的重构直接推高美债收益率，对无息资产黄金构成持续压制。

2. 美元指数强势破百，直接打压金价

美元的狂飙是近期金价下跌的最直接元凶。美元指数上周五上涨0.75%，一举升破100大关，收在100.54附近，创下10个月新高，周线涨幅高达1.67%，为近一年半以来最大单周涨幅。以美元计价的黄金，对持有其他货币的投资者而言价格瞬间变得更加昂贵，买入意愿大幅萎缩。德国商业银行指出，市场对货币政策趋于收紧的预期，正是金价承压的核心原因。

3. 中东战事持续升级，避险逻辑与宏观压制博弈

中东冲突仍在持续升级。阿联酋国防部表示，自美以伊战事发生以来，阿联酋防空系统已拦截来自伊朗的298枚弹道导弹、15枚巡航导弹和1606架无人机。霍尔木兹海峡的封锁导致史上最大规模的石油供应中断，油价飙升。然而，本轮地缘冲突中，黄金未现传统避险涨幅，反而与紧张局势呈现短期背离。这反映了能源冲击逆转政策预期，实际利率抬升对零息资产形成估值压制，避险需求被利率因子对冲。

4. 机构长期看好逻辑未变，但短期承压明显

尽管短期金价承压，但主流机构对中长期前景仍持乐观态度。摩根大通最新价格预测认为，预计2026年一季度均价为5100美元/盎司，二季度升至5530美元/盎司，三季度达5900美元/盎司，四季度进一步攀升至6300美元/盎司。尽管短期受美元和战争影响金价持续下探，但长期资产配置逻辑依然坚定看涨。本周交易员将密切关注美联储周三会议后的鲍威尔讲话及最新的利率预测更新。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，金价在5238美元附近遇阻后连续多日收阴，今日早盘有效跌破5000美元整数关口，最低触及4967.44美元。当前，5000美元已成为短期多空分水岭——若能收复该位置上方，则有望再次向上测试5050-5100美元区域；若持续承压，则可能进一步向4950-4980美元寻求支撑。技术分析指出，黄金目前守住5000美元至5040美元附近的关键需求区域，该区域反复受到考验，且RSI出现看涨背离，表明抛售压力减弱，金价可能企稳。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“破位加速下跌”形态。价格在跌破5100美元后加速下行，均线系统呈空头发散排列，MACD指标在零轴下方死叉开口持续扩大，绿色动能柱放量显著，显示短线空头动能仍处释放周期。黄金在4小时图的200期EMA（约5039美元）附近寻找支撑，若持续跌破5000美元，可能引发更深的回调。日内需重点关注金价能否守住4980美元短期支撑，若失守，则可能进一步向4950-4970美元寻求支撑。

解析与日内操作策略：

综合来看，黄金市场正经历由“降息预期骤变”与“美元强势破百”双重宏观逻辑的共振压制。尽管中东局势持续紧张为金价提供基础支撑，但市场交易主线已从避险逻辑彻底切换至宏观压制逻辑。短期技术面破位后，市场情绪极度悲观，预计日内金价将以弱势震荡、继续探底为主基调。操作上，应坚定执行 “反弹高空为主，关键支撑短多为辅” 的核心策略，并密切关注本周美联储议息会议可能引发的市场波动。

上方压力位：5020 / 5050 / 5080

下方支撑位：4980 / 4950 / 4900

操作策略：

1，反弹高空（核心策略）：若亚欧盘时段金价反弹至5072美元区域可考虑轻仓入场做空，止损设于5085美元上方，目标依次看向5035，  5000美元。

2，破位追空：若欧美盘时段金价有效跌破4980美元支撑且反弹无力，可考虑轻仓追空，止损设于5005美元上方，目标看向4950、4900美元。

3，关键支撑短多（谨慎）：若金价快速下探至4950美元强支撑区域企稳反弹，可考虑极轻仓尝试多单，止损设于4930美元下方，目标看向4980、5000美元。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年3月16日 周一

① 20:30 加拿大2月CPI月率

② 20:30 美国3月纽约联储制造业指数

③ 21:15 美国2月工业产出月率

④ 22:00 美国3月NAHB房产市场指数