超跌反弹遇阻关键位，银价80关口上方弱势整理

发布时间：2026-03-17 13:29:51

行情回顾：

周一（3月16日），现货白银在连续暴跌后迎来技术性反弹，但整体仍受制于空头压制。价格开盘于80.10美元/盎司，亚欧盘时段震荡上行，盘中最高触及80.98美元/盎司，纽约时段受美元强势压制小幅回落，最低下探至78.35美元/盎司，最终收盘于80.58美元/盎司附近。日线收出一根带长下影线的小阳线，单日涨幅0.60%，显示在78美元关口附近存在买盘支撑，但反弹力度仍显谨慎。

周二（3月17日）亚市早盘至午盘，银价延续弱势反弹格局，但上方抛压依然显著。截至北京时间11:45，现货白银交投于81.22美元/盎司附近。日内最高触及81.48美元/盎司上方，最低回踩至80.80美元/盎司一线。盘面呈现典型的“超跌后技术性反抽”特征，多空双方在81美元关口展开温和博弈。

基本面分析：

1. 美元指数维持强势，宏观压制未减

美元指数延续强势，目前交投于99.95附近，维持在100关口上下。避险情绪的升温推动美元指数持续走强，这不仅提高了海外买家购买以美元计价白银的实际成本，同时引发资金回流美元及债市，在短期供需结构上直接挤压了白银的资金盘。德国商业银行指出，市场对货币政策趋于收紧的预期，正是贵金属承压的核心原因。

2. 油价高位运行，降息预期持续后移

受霍尔木兹海峡局势持续紧张影响，油价维持高位运行。市场对石油供应中断的担忧持续发酵，推高了全球通胀预期。据CME“美联储观察”最新数据，市场对美联储降息的预期持续降温，首次降息时点已推迟至9月。降息预期“退潮”是当前压制金价的核心因素，对不生息的贵金属构成了根本性利空。

3. 市场逻辑切换：从“避险”到“通胀担忧”

本轮地缘冲突中，市场首先放大的并不是避险溢价，而是供应扰动带来的油价上涨以及全球通胀压力。市场不是在交易中东地缘冲突带来的避险需求，而是在交易冲突会改变全球央行的货币政策路径。在这一框架下，白银的工业需求可能因经济放缓预期而下降，价格波动更大。

4. 机构长期看好逻辑未变，但短期承压明显

尽管短期银价承压，但主流机构对中长期前景仍持乐观态度。瑞银认为，黄金更广泛的对冲作用将推动2026年金价比当前价格上涨20%。金银价格回调是结构性“牛市”中的阶段性调整，不是全球资产配置发生根本性改变的信号。中长期看多逻辑尚未明显松动，操作上可逢低布局为主。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，银价在89.38美元附近遇阻后连续多日收阴，昨日收出带长下影线的小阳线，显示在78美元关口存在买盘支撑。当前，80美元已成为短期多空分水岭——若能站稳该位置上方，则有望再次向上测试81.50-82.00美元区域；若有效跌破，则可能进一步向78.00-78.50美元寻求支撑。MACD指标绿色动能柱持续放量，快慢线在零轴下方死叉开口扩大，显示日线级别调整压力仍在释放。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“超跌反弹”形态。价格在78.35美元企稳后震荡上行，目前正测试81.50美元附近阻力。均线系统虽仍呈空头发散排列，但MACD指标在零轴下方有形成金叉的迹象，红色动能柱开始显现，显示短线反弹动能正在积聚。亚盘时段的窄幅整理属正常的技术性消化过程，布林带开口收窄，预计短期将在80-82美元区间内震荡。日内需重点关注银价能否突破81.50-82.00美元区域阻力，若能有效站稳，则下一目标将指向82.50-83.00美元区域；若再度失守80.50美元，则可能向下测试80.00-80.20美元支撑区域。

解析与日内操作策略：

综合来看，白银市场在经历连续暴跌后，于78美元关口上方获得买盘支撑，当前进入超跌反弹修复阶段。然而，美元强势、降息预期退潮等宏观压制因素并未改变，上方81.50-82.00美元区域构成关键技术阻力。短期来看，市场将从单边下跌转入区间震荡、等待新催化的新阶段。预计日内银价将以震荡整理、测试阻力为主基调。操作上，应从“顺势追空”思路切换为 “关键位高抛低吸、等待突破跟随” 的灵活策略，并密切关注本周美联储议息会议可能引发的市场波动。

上方压力位：81.50 / 82.25 / 84.9

下方支撑位：79.80 / 78.40 / 77.30

操作策略：

1反弹高空（核心策略）：若亚欧盘时段银价反弹至84.5美元区域可考虑轻仓入场做空，止损设于85美元上方，目标依次看向83.5 、82.00美元。

2，回调短多（谨慎）：若银价回落至78.8美元支撑区域企稳反弹，可考虑极轻仓尝试多单，止损设于78.3美元下方，目标看向81.00、81.50美元。

3，破位追空：若欧美盘时段银价有效跌破79美元整数关口支撑且反弹无力，可考虑轻仓追空，止损设于79.5美元上方，目标看向78.50 、77.0美元。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年3月17日周二

① 11:30 澳洲联储公布利率决议

② 12:30 澳洲联储主席布洛克召开发布会

③ 18:00 德国3月ZEW经济景气指数

④ 18:00 欧元区3月ZEW经济景气指数