金价冲高后短暂回落，圣诞前警惕获利了结

发布时间：2025-12-24 09:15:56

行情回顾：

现货黄金周二（12月23日）延续创纪录涨势。盘中表现激烈，在亚欧盘时段最高上探至4497.75美元/盎司，逼近4500美元心理关口，最低回踩至4470.00美元/盎司附近。最终，金价收盘于4483.38美元/盎司。周三（12月24日）亚市早盘，金价开盘于4486.38美元/盎司，开盘后一度强势拉升，盘中一度涨至4526美元/盎司上方。不过，在创新高后出现获利回吐，价格自高点回落。金价最低探至4468美元附近后略有反弹，现交投于4491美元/盎司附近，日内呈高位震荡态势。

基本面分析：

1多空数据交织，降息主线未改但存杂音

隔夜公布的美国第三季度GDP终值显示经济以4.3%的速度扩张，创两年来最快增速，这一强劲数据理论上对黄金构成压力。然而，同期公布的美国消费者信心指数却连续五个月走低，揭示了经济内部的矛盾。市场当前更倾向于相信，美联储官员（如热门候选人哈塞特）关于“美联储在降息问题上远落后于形势”的鸽派言论。美国总统特朗普关于“不同意其观点的人永远不会成为美联储主席”的表态，也加剧了市场对未来政策走向将更趋宽松的预期，这继续为金价提供核心支撑。

2交易所密集提示风险，为狂热情绪降温

面对贵金属价格的直线飙升，全球主要交易所已开始行动。上海期货交易所和上海黄金交易所近日接连发布通知，通过调整白银合约的交易限额、手续费及提示加强风险控制等措施，旨在引导市场理性交易。此举向市场释放了明确的监管信号，一定程度上抑制了非理性的追涨情绪，是导致日内价格从高位回落的部分原因。

3机构观点显著分化，狂欢中需聆听警示

目前机构对黄金后市的观点出现明显分歧。以高盛为代表的多头，将2026年底的金价目标看至每盎司4900美元，并认为预测存在低估风险。然而，摩根大通发出明确警告，指出1月初彭博商品指数的年度再平衡可能引发大规模的技术性抛售，预计白银抛售规模占期货持仓的9%，黄金占3%，这股“巨量强制卖盘”可能打破新年的季节性上涨规律。这种预警值得多头在节日期间高度警惕。

4长期逻辑与短期波动并存，节日流动性枯竭放大波动

支撑黄金的长期逻辑——央行购金、去美元化——依然稳固。但短期来看，金价年内涨幅已近70%，技术面极度超买。叠加今日起欧美市场陆续进入圣诞假期，市场流动性将急剧下降。在“薄市场”中，少量的买卖盘就可能引发价格巨震，加剧短线操作的难度和风险。

技术面分析：

日线级别：

金价连续收阳，但昨日及今日早盘均呈现明显的冲高回落，日线级别连续留下长上影线，表明4500-4520美元区域存在极强的获利了结压力。尽管均线系统仍呈多头排列，但随机震荡指标等动量指标已严重钝化，显示上涨动能短期内消耗过大，存在技术性修复需求。

4小时级别：

价格在创出新高后快速回落，初步构成了一个小型的高位震荡平台。4500美元从早盘的突破目标转化为即时强阻力，而4480美元（今日亚盘回落低点）成为首个关键支撑。若该位置失守，回调可能进一步向4460-4450区域（昨日震荡平台及10周期均线附近）延伸。亚欧盘大概率维持在该区间内震荡，以消化隔夜及早盘的剧烈波动。

解析

黄金日内操作策略：

综合来看，强劲的降息预期与机构的长期看涨观点，确保了黄金牛市的基础。但短期风险不容忽视：技术面严重超买、交易所风险提示、节日流动性枯竭以及潜在的指数再平衡抛压。这预示着金价在节前继续单边大幅拉涨的概率降低，高位震荡加剧、波动率上升将成为亚欧盘及节前的主要特征。操作上应转为极度谨慎，以防御性策略为主。

上方压力位：4505 4525 4530

下方支撑位：4470 4455 4430

操作策略：

多头策略：

稳健策略：格深度回调至4450美元强支撑区域，并出现明确止跌信号后，方可考虑轻仓试多，止损设于4435美元下方，目标仅看4480-4490美元。

空头策略：

激进策略：若金价在亚欧盘反弹至4520美元区域轻仓试空，止损4533美元上方，目标下看4485-4475美元。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。金价处于历史高位敏感区域，且正值圣诞假期，市场流动性稀薄，任何操作都可能面临巨大且不可预测的滑点风险，建议轻仓或空仓观望为主。）

今日重点关注的财经数据与事件：2025年12月24日周三

① 02:00 美国至12月26日当周石油钻井总数

② 02:30 加拿大央行公布货币政策会议纪要

③ 05:30 美国至12月19日当周API原油库存