金价高位持稳，节后关注动能延续

行情回顾：

现货黄金周三（12月24日）圣诞前夜交易清淡，维持高位整固。盘中最高上探至4526.00美元/盎司，最低回踩至4468.00美元/盎司附近，最终收盘于4480.00美元/盎司附近，日线收出带上下影线的小阴线。周五（12月26日）亚市，随着全球市场从假期中归来，金价开盘于4485.00美元/盎司并重拾升势。买盘情绪依然高涨，盘中价格持续攀升，最高触及4530.60美元/盎司，再度刷新历史纪录。随后出现技术性回调，截至北京时间13:35，最低探至4492美元/盎司，现交投于4511美元/盎司附近。

基本面分析：

1节日归来买盘延续，宽松预期仍是核心引擎

节后首个交易日，市场情绪依然偏向积极。推动本轮牛市的核心逻辑——市场对美联储在2026年继续降息的预期、全球地缘政治风险带来的避险需求，以及央行购金等结构性支撑——均未发生改变。贵金属板块整体受到提振，为黄金提供了稳固的环境。

2机构观点出现分歧，提示短期估值风险

随着金价连创新高，机构观点开始显现分歧。一方面，看涨情绪依然存在，有机构在牛市情景下给出2026年突破5000美元的目标。但另一方面，谨慎声音已经出现。例如，中金公司大类资产团队明确指出，当前金价已明显高于其模型计算的短期估值中枢，可能存在一定泡沫。这种分歧预示着市场波动或将加剧。

3交易所风险提示余温仍在，警惕情绪波动

此前国内外交易所针对贵金属剧烈波动发布的风险提示，其影响仍在持续。这为市场过热的追涨情绪降温，促使部分投资者在高位了结获利，也是金价在创出新高后迅速回撤的部分原因。任何新的监管动态都可能引发市场情绪的快速转变。

4板块内部分化，黄金走势相对“平和”

值得关注的是，近期贵金属市场内部出现显著分化。与白银、铂金等品种的暴涨相比，黄金的涨势相对“平缓”。这既反映了白银等品种因工业属性、供应紧张等因素获得了更强的投机性买盘，也暗示黄金在快速拉升后，可能需要更多时间来消化涨幅和积蓄新的动能。

技术面分析：

日线级别：

金价在短暂休整后继续创出新高，长期多头趋势结构完好。然而，日线级别连续录得长上影线，表明4500-4530美元区域存在强烈的多空争夺与获利了结压力。主要技术指标已持续处于超买区域，虽未形成顶部结构，但已暗示上行动能消耗过大，市场脆弱性增加，对任何利空消息都可能反应过度。

4小时级别：

价格在刷新高后迅速回落，显示高位抛压沉重。当前形成了一个临时的震荡区间，上方强阻力在4530-4535美元（今日亚盘高点区域），下方初步支撑在4500-4505美元（今日亚盘回调低点及心理关口）。若跌破该支撑，回调可能进一步向4480-4485美元（昨日收盘及前期平台）区域延伸。亚欧盘大概率在此区间内运行，以确认突破的有效性。

解析

黄金日内操作策略：

综合来看，金价在节后延续强势并再创新高，牛市根基未动。但短期技术面严重超买，且机构开始提示估值风险，市场情绪可能从单向乐观转向高敏感、高波动阶段。预计亚欧盘将维持高位震荡，以消化技术压力和等待新的指引。操作上不宜追高，应以回调后寻找关键支撑位的机会为主。

上方压力位：4530   4550     4570

下方支撑位：4500   4480     4460

 操作策略：

多头策略：

稳健策略：亚欧盘耐心等待金价回调至4470美元支撑区域企稳后，再考虑轻仓布局多单，止损设于4460美元下方，目标看向4510-4520美元。

空头策略：

激进策略：若金价反弹至4525-4535美元强阻力区域并出现滞涨信号，可轻仓试空，止损设于4545美元上方，目标下看4505-4495美元。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。)

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