FOMC按兵不动叠加ETF巨量流出

发布时间：2026-04-29 15:53:23

行情回顾：

周二（4月28日），现货黄金在多空消息交织博弈中震荡走弱，连续多个交易日收于4700美元整数关口下方。价格开盘于4675美元/盎司，亚欧盘时段受美伊僵局延续影响一度小幅反弹，盘中最高触及4701.00美元/盎司，但上攻动能明显不足，纽约时段承压回落，最低下探至4554美元/盎司，最终收盘于4595美元/盎司附近。日线收出一根小阴线，整体仍承压于4700美元整数关口之下。盘面呈现典型的“决议前弱势整理”特征。

周三（4月29日）亚市早盘至午盘，金价开盘后快速走弱，4650美元整数关口宣告失守。现货黄金交投于4600美元/盎司附近。日内开盘于4595美元/盎司，盘中最高触及4610美元/盎司，最低下探至4576.00美元/盎司一线，跌破前一日低点扩大跌幅。盘面呈现典型的“破位加速下行”特征，市场情绪趋于悲观。

基本面分析：

1. FOMC维持利率不变，“鹰派暂停”基调压制金价

北京时间4月29日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%不变，连续第三次按兵不动，投票结果为10比2。市场普遍预期美联储将以强烈共识维持利率不变，核心博弈聚焦于政策措辞的细微调整，为“更久不降息”的政策前景铺垫。美联储候任主席凯文·沃什此前表态，为市场政策预期增添了更多不确定性。据CME FedWatch数据，市场已充分定价本次会议维持利率不变，利率不变概率约为99%。多数经济学家认为美联储可能采取类似日本央行的“鹰派暂停”政策声明基调，即整体传递出的政策信号不是偏向鸽派，而是未来鹰派政策路径更加清晰的中性偏紧信号。在美伊战事推升能源价格、通胀压力升温的背景下，利率维持高位对零息黄金构成持续性利空。

2. “超级央行周”拉开帷幕，美联储决议成市场焦点

本次FOMC会议是美联储主席鲍威尔任期届满前的最后一次会议，市场关注度极高。机构调查显示，多数经济学家预计量化紧缩政策将在2026年10月左右结束，本次会议或将进一步明确缩表收尾的具体细则。油价高企推升通胀预期，市场对美联储降息预期进一步降温，打压黄金结束了此前四周连涨的走势。油价上涨加剧通胀担忧，可能迫使美联储在可预见的未来维持当前货币政策不变，黄金短线仍面临回调压力。

3. 伊朗提出三阶段谈判框架，美伊僵局出现微妙转机

4月26日，伊朗通过斡旋方向美国提出一项分三阶段推进的谈判框架：第一阶段重点是结束美以侵略，确保战火不会在伊朗和黎巴嫩重燃；第二阶段围绕霍尔木兹海峡管理展开；第三阶段才涉及伊朗核计划。若美国接受这一方案，谈判即可恢复。然而，美国总统特朗普对此持怀疑态度，因美方将核裁军作为首要要求，而伊朗新提议将核问题推至最后阶段。欧美多家媒体分析认为，如果能绕开核问题，将有助于美伊更快达成协议，但若美国先解除海上封锁并止战，特朗普手中筹码恐会大打折扣。美伊双方信任赤字严重，谈判突破困难重重，但提案本身为对话创造了条件，避险资金追高意愿有所减弱，金价承压。

4. 以黎停火名存实亡，中东避险需求持续降温

地缘层面，中东局势呈现复杂分化态势。以色列与黎巴嫩达成为期10天的停火协议，但停火名存实亡，以军和黎巴嫩真主党的相互袭击并未完全停止，以色列方面分析认为双方可能将长期陷入打打谈谈的僵持状态。据央视新闻报道，过去两天以军和黎巴嫩真主党持续交火，互相指责是对方违约，冲突有进一步升级态势。由于美伊谈判主导了近期地缘政治叙事，市场对以黎冲突的关注度相对下降，整体避险需求未显著升温，对金价的提振作用有限。

5. 黄金ETF持仓持续大幅减少，机构加速离场

市场微观结构释放出明确的谨慎信号。最新数据显示，截至4月28日，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust的黄金持仓量为1040.909吨，较前一交易日大幅减少3.428吨。此前4月27日持仓量为1044.337吨，较前一日减少2.285吨。自4月17日增持高点后，黄金ETF已连续多个交易日减持，显示市场资金在短期高位出现明显获利了结行为。ETF持仓的持续大幅流出表明机构投资者在金价破位下行过程中仍在加速减仓，短期资金面支撑严重不足。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，金价在4890美元附近遇阻后持续回调，今日盘中有效跌破4650美元整数关口，最低触及4598美元。当前，4650美元已成为短期多空分水岭——若能收复该位置上方，则有望再次向上测试4680-4700美元区域；若持续承压，则可能进一步向4600-4620美元寻求支撑。MACD指标绿色动能柱持续放量，快慢线在零轴下方死叉开口扩大，RSI回落至近超卖区域附近，显示日线级别调整压力仍在释放。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“破位下跌后弱势整理”形态。价格在4670美元附近持续承压，今日跌破4650美元后加速下行，均线系统呈空头发散排列，MACD指标在零轴下方死叉开口扩大，绿色动能柱放量显著，显示短线空头动能仍处释放周期。汇通财经分析指出，日线图上的金价正在构架一个低点抬升、高点受限的收敛形态，当前面临两种核心情景：要向上突破4880美元阻力，要么跌破上升趋势线支撑-。亚盘时段的弱势反弹受制于4670美元一线，量能配合不足，属典型的技术性反抽。日内需重点关注金价能否守住4600美元整数关口，若失守，则可能进一步向4570-4580美元寻求支撑；上方阻力位于4630-4650美元区域。

解析与日内操作策略：

综合来看，黄金市场正经历由“美联储维持利率不变且呈现鹰派倾向”、“黄金ETF持仓持续大幅流出”与“美伊三阶段提案避险需求降温”多重利空共振引发的破位下跌。美联储“高利率维持更久”的政策基调已明确无误，降息预期进一步回落打压黄金走势；伊朗新提案使僵局出现微妙转机，避险资金追高意愿减弱；以黎停火名存实亡但整体地缘避险需求降温；ETF持仓持续大幅流出，黄金短期资金面支撑严重不足。市场交易主线已从避险逻辑切换至宏观压制逻辑。

短期技术面破位后，市场情绪趋于悲观，预计日内金价将以弱势震荡、继续探底为主基调。今日晚间将公布美国4月ADP就业数据，周五将迎来非农就业报告，此外美联储主席鲍威尔将召开任内最后一次新闻发布会，市场波动或显著放大。操作上，应坚定执行 “顺势做空、反弹即空” 的核心策略，在鲍威尔新闻发布会前保持谨慎，严格设损应对风险，任何抄底尝试均面临较高风险。

上方压力位：4630 / 4650 / 4680

下方支撑位：4600 / 4570 / 4540

操作策略：

1，反弹高空（核心策略）：若亚欧盘时段金价反弹至4652美元区域出现可考虑轻仓入场做空，止损设于4665美元上方，目标依次看向4600、4570、4540美元。

2，破位追空：若欧美盘时段金价有效跌破4575美元支撑且反弹无力，可考虑轻仓追空，止损设于4600美元上方，目标依次看向4500，4430美元。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年4月29日周三

① 09:30 澳大利亚3月未季调CPI年率

② 16:00 瑞士4月ZEW投资者信心指数

③ 17:00 欧元区4月工业景气指数

④ 17:00 欧元区4月经济景气指数

⑤ 20:00 德国4月CPI月率初值