FOMC按兵不动叠加美伊僵局未破，银价破位弱势寻底

发布时间：2026-04-29 15:55:57

行情回顾：

周二（4月28日），伦敦银在隔夜收盘附近弱势整理后加速走低，盘中跌破此前关键支撑刷新调整新低。价格开盘于75.46美元/盎司，日内短暂反弹至76.15美元/盎司，但多头动能明显不济，亚市起即一路震荡走低，盘中接连击穿多个技术支撑，一举跌破75美元及74美元两大整数关口，最低一度触及72.72美元/盎司，创下自4月10日以来近三周新低。临近欧洲时段，虽出现部分技术性买盘使得跌幅有所收窄，但反弹力度极其羸弱，最终回升收于74.95美元/盎司附近，日线收出一根带长下影线的实体大阴线，单日跌幅约3.46%，MACD与KDJ指标均释放出显著的加速看跌信号。

周三（4月29日）亚市早盘至午盘，银价延续隔夜收盘价附近窄幅整理，市场静待美联储即将于北京时间周四凌晨出炉的FOMC货币政策声明。现货白银交投于73.71美元/盎司附近。日内开盘于73.45美元/盎司附近，盘中最高触及74.19美元/盎司，最低回踩至73.10美元/盎司一线，盘面呈现典型的“FOMC决议前弱势寻底”特征，交投情绪极度谨慎，市场聚焦美联储主席鲍威尔谢幕会议释放的关键信号。

基本面分析：

1. FOMC如期按兵不动，市场静待鲍威尔谢幕演讲

尽管银价因超跌存在技术反弹需求，但宏观层面的压制短期内难以消退。当地时间4月28日至29日，美联储召开新一轮联邦公开市场委员会（FOMC）议息会议，这也是美联储主席鲍威尔任期届满前的最后一次会议。市场普遍预期，本次会议将连续第三次维持联邦基金利率目标区间在3.5%至3.75%不变，概率高达99%。在美伊战事推升能源价格、通胀压力持续升温的背景下，市场几乎完全排除了美联储月内降息的可能性，核心博弈聚焦于政策措辞的细微调整及鲍威尔措辞倾向。

2. 美伊核心分歧依旧，僵局延续避险情绪低迷

美伊第三轮间接谈判虽因双方立场反复而暂时搁置，但地缘博弈仍在高位持续。德黑兰方面近期展现出相对积极的姿态，通过多方渠道提出一套“分三阶段推进”的谈判框架-。该方案旨在将核问题后置，核心诉求是在当前停火基础上，先行解决霍尔木兹海峡危机和美国封锁问题，换取部分制裁解除，待海峡重新开放、美国解除海上封锁后，再就核问题展开技术性磋商。然而，特朗普对此提议并不满意，认为率先解除封锁将使美方丧失最有力的核心谈判筹码，目前正召集国安团队针对新方案进行紧急商讨。美伊在核心议程上的严重分歧极大限制了避险资金回流贵金属市场的意愿，避险情绪难以持续发力，银价承压。

3. 美国消费者信心意外回暖，经济韧性强化利率“更高更久”

宏观数据方面，纽约早盘公布的美国4月谘商会消费者信心指数意外走高，当月该指数较3月上修后数据回升0.6点至92.8，远超市场此前预期的89.。虽然衡量消费者对当前形势评估的现况指数有所下滑，但代表未来六个月经济前景的预期指数却上升了1.2点至72.2。这一数据反映出美伊爆发大规模冲突对家庭信心的负面影响正在边际减弱，经济基本面仍具韧性，为美联储在未来更长周期内维持高利率提供了支撑，对无息资产贵金属构成持续性利空。明晚（4月30日）将公布第一季度美国实际GDP年化季率初值及核心PCE物价指数，市场关注数据能否进一步验证通胀传导路径。

4. 白银ETF持仓停止增持，机构抄底意愿极为谨慎

市场微观结构方面，全球最大白银ETF——iShares Silver Trust的白银持仓量在4月28日录得15154.69吨，较前一交易日持平，未能延续前几日积累的涨势。现货白银前期短暂的资金回流戛然而止，机构在银价进一步杀跌过程中表现出极高的观望态度。在美联储本月底确认继续按兵不动、中东地区出现实质性和谈转机之前，短期难以形成可持续的场内资金回流支撑，银价反弹之路艰难。

5. 机构：超跌反弹空间受制约，仍需重磅催化剂激活多头

多家机构对近期白银弱势整理行情持谨慎态度。市场分析指出，银价此轮连续破位下跌已充分计入了“地缘溢价回吐”、“美元偏强”与“流动性收紧”等三重悲观预期。由于本轮金价调整的边际跌幅已明显收窄，但银价受工业属性拖累仍深陷空头泥潭。技术指标超卖后存在一定的修复需求，但若缺乏重磅宏观数据或地缘风险事件作为催化剂，反弹空间大概率将受到极大限制。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，银价在76.50美元附近建立短期顶部后快速转弱，连续多日大幅收阴。昨日盘中跌破75美元后加速下行，盘中更是失守74美元整数关口，创下4月10日以来新低。当前，前期黄金分割回调比（23.6%与38.2%支撑）已被有效跌破，日线技术结构已从单边下行再次切换至极度脆弱的多头防守阶段。MACD指标绿色动能柱显著放量，快慢线于零轴下方死叉开口未能收敛，RSI指标已回落至近超卖区域，但未显形成明确金叉拐头信号，显示银价在当前区域虽有技术性反弹潜在需求，但仍不具备大规模展开趋势性反转的坚实基础，空头资金仍牢牢占据盘面主动。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“破位整理，回抽确认”弱势形态。白银连日来持续承压破位下行，均线系统均呈空头发散排列，K线连续报收于短期均线下方。MACD指标在零轴下方死叉开口再度放大，绿色动能柱放量显著，显示短线空头动能仍处积极释放周期。亚盘时段银价弱势整理向上空间严重受制于短期均线压制，量能配合不足。盘中若有技术性反抽，每一处小幅回头均是空头再度发动攻击的最佳跳板，中空偏弱结构无明显逆转。日内需重点关注银价能否守住73.50美元短期心理关口，若再度失守，则后市或有加速下行寻求整数关支撑的可能。

解析与日内操作策略：

综合来看，白银市场正面临来自宏观利率压制、地缘博弈胶着与机构资金持续流出等三重共振的利空冲击。美国经济数据表现韧性叠加美伊对话有温和转机可能，避险资金追高买盘无法持续进场；美联储今晚将按兵不动，宏观紧缩预期将继续抑制零息资产白银的价格弹性。短期技术走势极度破位，弱势格局未见反转证据，预计在FOMC正式利率决议及鲍威尔新闻发布会释放指引前，金银大概率将继续以弱势探底为主基调。待周四利空彻底消化后，市场或将迎来一定的超跌喘息窗口。高级别操作上，应严格逢高开空，顺势而为，不可博弈逆势多单。

上方压力位：74.50 / 75.00 / 75.30

下方支撑位：73.50 / 73.00 / 72.70

操作策略：

1反弹高空（核心策略）：若欧盘时段银价反弹至74.40-74.75美元区域可入场做空，止损设于75美元上方，目标依次看向73.80、73.20、72.70美元。

2破位追空：若银价在美盘时段正式跌破73.50美元支撑且小幅回抽未能修复，可考虑轻仓顺势追空，止损设于74.00美元上方，目标依次看向73.00、72.70美元。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年4月29日周三

① 09:30 澳大利亚3月未季调CPI年率

② 16:00 瑞士4月ZEW投资者信心指数

③ 17:00 欧元区4月工业景气指数

④ 17:00 欧元区4月经济景气指数

⑤ 20:00 德国4月CPI月率初值