银价失守72关口加速探底

行情回顾：

周三（4月29日），现货白银在美联储利率决议公布前维持窄幅整理，决议落地后抛压显著加剧。价格开盘于73.08美元/盎司，决议前于73-74美元区间温和波动，盘中最高触及74.43美元/盎司，最低回踩至73.04美元/盎司附近，最终收盘于73.84美元/盎司，日内小幅上涨0.70%。

周四（4月30日）亚市早盘至午盘，受FOMC鹰派立场确认及白银ETF单日持仓大幅减少冲击，银价开盘后快速走弱，延续弱势整理格局。截至北京时间12:37，现货白银交投于71.77美元/盎司附近。日内开盘于71.90美元/盎司，盘中最高触及72.15美元/盎司，最低下探至71.61美元/盎司一线，有效跌破72美元整数关口，继续向下考验中期支撑区域。

基本面分析：

1. FOMC现34年来最大分歧，鹰派压倒鸽派政策基调确立

北京时间4月30日凌晨，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）以8比4投票结果，将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%不变，连续第三次按兵不动。四张反对票中，美联储理事米兰支持降息25个基点；而克利夫兰联储主席哈马克、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利和达拉斯联储主席洛根虽然支持维持利率不变，却强烈反对在声明中写入任何宽松倾向。上一次有四位FOMC成员投反对票发生在1992年10月，这意味着美联储内部在政策路径上的撕裂程度已创下34年来之最。经济描述方面，声明将通胀形容为“仍然偏高”，而非此前声明中的“略高”，明确承认了全球能源价格上涨带来的持续压力。美联储主席鲍威尔在任内最后一次新闻发布会上表示，当前政策立场适合“等待观察”，利率“非常接近中性利率”，若需要加息必定会提前发出信号。政策基调的确认基本将今年实现降息的预期降至冰点，“利率更高更久”的宏观环境对零息白银构成持续性利空。

2. 美伊僵局持续，霍尔木兹海峡对峙升级避险需求低迷

当地时间28日，美伊在霍尔木兹海峡问题上各执一词，双方的谈判方案仍未敲定，核问题上的较大分歧使得美伊陷入“不战不谈”的对峙僵局。伊朗伊斯兰革命卫队海军副司令公开表示，伊朗已实现对霍尔木兹海峡的绝对控制，并要求所有过往船只缴纳通行费，明确强调海峡海域的领土主权不容任何外部势力侵犯，外籍船只必须严格遵守伊朗制定的各项通行规则。据知情人士透露，由于美国总统特朗普不满意伊朗提出的分三阶段谈判新方案——该方案将核问题推至最后阶段，首要解决停战与海峡通航问题，伊朗可能会在未来几天内向斡旋方提交调整版方案。白宫同时表示美方对伊朗的长期海上封锁将持续，在国会授权临近的背景下，僵局进一步延长的预期使避险资金回流贵金属市场的意愿严重不足。

3. 白银ETF持仓单日巨量流出，机构加速离场

市场微观结构释放出明确的恐慌信号。最新数据显示，全球最大白银ETF——iShares Silver Trust在4月29日遭遇大幅减持，白银持仓量为15092.75吨，较前一交易日大幅减少61.94吨，创近期单日最大降幅。在此之前，4月28日持仓量尚持平于约15154.69吨。短短一日之内持仓量骤降逾60吨，表明机构投资者在FOMC决议确认鹰派立场后果断选择加速离场，短期资金面支撑已严重不足。

4. 美国经济数据强化经济韧性，宏观压制持续

美国4月谘商会消费者信心指数较上修后数据回升0.6点至92.8，远超市场预期的89.0，代表未来六个月经济前景的预期指数上升1.2点至72.2，反映出中东大规模冲突对家庭信心的负面影响正在边际减弱。美国第一季度GDP年化季率初值及核心PCE物价指数于今日晚间公布，油价持续高位运行推高通胀预期，经济韧性与通胀高位并存将进一步强化美联储“利率更高更久”的政策路径。布伦特原油价格已维持在历史高位，白银受工业属性拖累，短期内难以获得有效支撑，在流动性紧缩与宏观利空共振下承压明显。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，银价在76.50美元附近建立阶段性顶部后连续破位下跌，昨日收盘仍承压于74美元下方。今日亚盘有效跌破72美元整数关口，最低触及71.61美元，创4月上旬以来新低。当前，72.00-72.50美元区域已成为短期多空分水岭——若持续承压于此区域下方，则可能进一步向71.00-71.20美元寻求支撑；若收复该区域，则有望向上测试73.50-74.00美元区域。MACD指标绿色动能柱持续放量，快慢线在零轴下方死叉开口扩大，RSI自超卖区域进一步延伸至30以下，显示日线级别空头动能仍处加速释放周期，技术性超卖愈加强烈，但在极端恐慌行情中，底背离信号有效性严重打折。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“破位加速下跌”形态。价格在74美元关口持续承压，决议确认鹰派立场后延续弱势下行，均线系统呈空头发散排列，K线连续报收于所有短期均线下方，MACD指标在零轴下方死叉开口再度放大，绿色动能柱放量显著，显示短线空头动能仍处积极释放周期。纯技术形态看，银价已形成标准的下行通道结构，只要无法强势站稳73.50美元上方，中线空头趋势便难以发生实质逆转。早盘时段银价围绕72美元关口反复拉锯后再度失守，每一处小级别企稳信号均是空头展开新一轮增仓压制的薄弱环节。日内需重点关注银价能否守住71.50美元短期心理关口，若该位置有效跌破，则后市可能出现加速下行至70美元整数关方向寻求支撑的可能性；上方反抽阻力位于72.20-72.50美元区域。

解析与日内操作策略：

综合来看，白银市场正经历由“FOMC确认鹰派立场”、“白银ETF单日巨量流出”与“市场风险偏好持续降温”多重利空共振引发的加速破位下跌。降息预期的彻底消失使银价的长期持有逻辑受损，以油价高企为核心的通胀推升预期叠加美国经济数据展现韧性，进一步强化了“利率更高更久”的宏观逻辑。当前宏观预期主导的定价逻辑对零息白银构成持续性利空，资金面与基本面双重利空共振下，短期市场悲观情绪与机构资金主动离场的负反馈仍在持续。预计日内银价将以弱势震荡、继续探底为主基调，抄底资金虽在70-71美元区域或有布局意愿，但在核心利空逻辑未扭转前，任何逆势多单博弈均面临极高风险。操作上，应坚定执行 “顺势做空、反弹即空” 的核心策略，严格控制仓位，避免情绪化逆势操作，空仓者可耐心等待企稳信号再做布局。

上方压力位：72.20 / 72.80 / 73.50

下方支撑位：71.50 / 71.00 / 70.50

操作策略：

1反弹高空（核心策略）：若欧盘时段银价反弹至73.50美元区域可考虑轻仓入场做空，止损设于72.60美元上方，目标依次看向72.、71.50、70.50美元。

2破位追空：若欧美盘时段银价有效跌破71.50美元支撑且反弹无力，可考虑轻仓顺势追空，止损设于71.90美元上方，目标依次看向71.00、70.50美元。

3关键支撑短多：若银价快速下探至70.20美元强支撑可极轻仓参与博反弹，止损设于70.00美元下方，目标看向71.80、72.30美元；

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年4月30日 周四

① 09:00 三星电子财报电话会

② 09:30 中国4月官方制造业PMI

③ 09:45 中国4月RatingDog制造业PMI

④ 13:30 法国第一季度GDP年率初值

⑤ 14:45 法国4月CPI月率初值

⑥ 15:00 瑞士4月KOF经济领先指标

⑦ 15:55 德国4月季调后失业人数

⑧ 15:55 德国4月季调后失业率

⑨ 16:00 德国第一季度未季调GDP年率初值

⑩ 17:00 欧元区4月CPI年率初值

⑪ 17:00 欧元区4月CPI月率初值

⑫ 17:00 欧元区第一季度GDP年率初值

⑬ 17:00 欧元区3月失业率

⑭ 19:00 英国央行公布利率决议

⑮ 19:30 英国央行行长贝利召开新闻发布会

⑯ 20:15 欧洲央行公布利率决议

⑰ 20:30 加拿大2月GDP月率

⑱ 20:30 美国至4月25日当周初请失业金人数

⑲ 20:30 美国3月核心PCE物价指数年率

⑳ 20:30 美国3月个人支出月率

㉑ 20:30 美国第一季度劳工成本指数季率

㉒ 20:30 美国第一季度实际GDP年化季率初值

㉓ 20:30 美国第一季度实际个人消费支出季率初值

㉔ 20:30 美国第一季度核心PCE物价指数年化季率初值

㉕ 20:30 美国3月核心PCE物价指数月率

㉖ 20:45 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会

㉗ 21:45 美国4月芝加哥PMI

㉘ 22:00 美国3月谘商会领先指标月率

㉙ 22:30 美国至4月24日当周EIA天然气库存

㉚ 次日05:00 苹果财报电话会