美伊谈判预期反复拉锯，银价80关口上方蓄势待突破

发布时间：2026-04-21 11:48:46

行情回顾：

周一（4月20日），现货白银在地缘局势拉锯中震荡走弱，日线收出纺锤形态。价格开盘于80.053美元/盎司，亚欧盘时段震荡下行，最低下探至78.60美元/盎司，纽约时段受美伊重启谈判预期提振小幅回升，最高触及80.677美元/盎司，最终收盘于79.709美元/盎司附近。日线收出一根下影线稍长于上影线的孕线纺锤形态，显示78.60美元附近存在较强买盘支撑，但上方80.60-81.00美元区域抛压依然显著。

周二（4月21日）亚市早盘至午盘，银价延续高位震荡整理格局。截至北京时间11:25，现货白银交投于78.60美元/盎司附近。日内开盘后先抑后扬，盘中最高触及80.19美元/盎司，最低回踩至78.60美元/盎司一线，整体波幅约1.6美元。盘面呈现典型的“谈判预期驱动型震荡”特征，市场聚焦4月22日美伊停火到期前的各方博弈及今晚美联储主席提名听证会。

基本面分析：

1. 美伊停火仅剩一日，特朗普强硬表态与谈判变数交织

美伊为期两周的临时停火将于4月22日到期，双方是重启谈判还是继续对峙，备受全球市场关注。当地时间4月20日，特朗普在接受采访时明确警告，若美伊未能达成协议，他“极不可能”再延长停火，协议达成前不会停止对伊朗的海上封锁。他同时表示，新一轮谈判定于4月21日开始，美方代表团将前往巴基斯坦伊斯兰堡。然而，伊朗方面仍拒绝参加第二轮谈判，一位参加了首轮伊美谈判的伊朗知情人士表示，由于美方言行的不断改变，伊朗对美方“深度不信任”，尚未决定是否参加第二轮谈判。伊朗外交部同日强调，从伊朗移除浓缩铀从来不是谈判选项，同时提出了一套涵盖解除封锁、战后重建等关键议题的10项建议。这种“和谈言论”与“实质分歧”并存的复杂格局，使得避险资金追高谨慎，银价高位反复拉锯。

2. 美联储降息预期维持低位，高利率环境持续施压银价

宏观层面，美联储政策路径的不确定性持续扰动市场。据CME“美联储观察”数据，美联储到6月累计降息25个基点的概率仅为4.5%，维持利率不变的概率高达95%。中东局势持续升级引发的油价高位运行进一步推高通胀预期，强化了美联储维持高利率的立场。高利率环境将持续更久，大幅抬升白银的持有成本，对零息白银构成持续性压制。有分析指出，黄金目前主要受地缘冲突缓和带来的市场风险偏好改善，和能源价格维持高位使得核心通胀过高从而延缓美联储降息节奏的综合影响。市场焦点将转向今晚22:00的美国3月零售销售月率，以及美国参议院银行委员会就凯文·沃什的美联储主席提名举行的听证会，沃什的立场表态或成为短期市场情绪的重要催化剂。

3. 白银ETF持仓大幅减少，机构获利了结意愿增强

市场微观结构释放出谨慎信号。截至4月20日，全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust持仓量为15279.98吨，较前一交易日减少30.97吨。此前4月17日持仓曾大幅增加42.24吨至15310.95吨，但连续两日的减持已几乎回吐半数增持。与此同时，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量减少0.857吨至1059.762吨。ETF持仓的由增转减表明部分机构投资者在银价反弹至80美元上方后选择获利了结，短期资金面支撑有所减弱。

4. 美元指数低位震荡，宏观支撑边际减弱

周一纽约尾盘，ICE美元指数跌0.04%，报98.055点，日内交投区间为98.395-98.006点-。美元指数自此前升破100关口后持续回落，目前已接近2月底低位，美元的弱势本应对银价形成支撑，但市场对地缘局势的定价已趋于理性，美元走弱对银价的提振效应边际递减。分析指出，白银因其工业属性突出，短期工业需求有所减弱，但长期上AI服务器和新能源在白银上需求的增长趋势未产生结构性逆转。

5. 机构：短期高波动延续，美伊停火到期成核心变量

多家机构对短期行情持谨慎态度。中信期货指出，受霍尔木兹海峡再度封锁、美伊冲突升级推升美元指数及通胀担忧扰动，白银工业属性使其对全球增长与风险偏好更为敏感，其波动幅度往往大于黄金；目前美国经济“滞”的部分尚未验证，美伊地缘紧张局势再度升级下日内油价上涨，短期降息预期难以快速升温，需等待更多经济数据指引。分析认为，4月22日美伊停火到期后的走向将决定短期多空方向——若谈判取得实质性进展，地缘风险溢价进一步消退可能引发银价回调；若对峙升级或谈判破裂，避险情绪回升有望推动银价向上测试82-83美元区域。市场正从单边反弹转入区间震荡、等待新催化的阶段。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，银价在72.75美元关口获得强劲买盘支撑后连续反弹，昨日收出下影线稍长的孕线纺锤形态，收盘于79.709美元，显示78.60美元附近存在较强买盘支撑，但80.60-81.00美元区域抛压显著。当前，79.20-79.50美元已成为短期关键支撑，上方下一目标指向81.00-81.50美元区域。现货白银的枢轴点位于79.65美元，对应支撑阻力最大覆盖区间为76.63-82.73美元/盎司。MACD指标红色动能柱持续放量但斜率趋缓，RSI自超买区域回落至60附近，显示日线级别反弹动能有所减弱，技术性回调风险正在积聚。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“高位顶背离”形态。价格在创出81.00美元高点后，MACD指标红色动能柱未能同步放大，快慢线高位收敛，KDJ指标死叉向下发散，显示短线回调压力正在积聚-。亚盘时段的弱势整理受制于79.50美元一线，量能配合不足，属正常的技术性消化过程。下方关注78.50-78.80美元区域的布林带中轨支撑，若该位置失守，则可能进一步向77.50-78.00美元寻求支撑；上方阻力位于80.50-80.80美元区域。

解析与日内操作策略：

综合来看，白银市场在经历史诗级暴跌后，于72.75美元关口获得强劲买盘支撑，当前受美伊停火到期临近、特朗普强硬表态、谈判前景扑朔迷离等多重因素交织影响，延续高位震荡格局。81美元关口的冲高回落表明上方抛压显著，ETF持仓由增转减也需警惕短线获利了结压力。美伊停火协议将于4月22日到期，双方在核心议题上的实质性分歧以及美方持续的海上封锁，使市场情绪在乐观与谨慎之间反复摇摆。4月22日停火到期后的走向将成为短期多空分水岭。预计日内银价将以区间震荡、等待方向指引为主基调，围绕78.50-81.00美元区间展开拉锯。操作上，建议维持 “关键位高抛低吸、等待突破跟随” 的灵活策略，并密切关注美伊谈判进展及今晚沃什听证会。

上方压力位：80.50 / 81.00 / 81.50

下方支撑位：78.80 / 78.00 / 77.50

操作策略：

1反弹高空（核心策略）：若亚欧盘时段银价反弹至80.20美元区域可考虑轻仓入场做空，止损设于80.50美元上方，目标依次看向79.20、78.80、78.00美元。

2回调短多（谨慎）：若银价快速下探至78.00美元强支撑区域企稳反弹，可考虑极轻仓尝试多单，止损设于77.80美元下方，目标看向78.80、79.50美元。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年4月21日周二

① 待定国内成品油开启新一轮调价窗口

② 14:00 瑞士3月贸易帐

③ 14:00 英国3月失业率

④ 14:00 英国3月失业金申请人数

⑤ 14:00 英国2月三个月ILO失业率