美伊谈判拉锯主导情绪，银价探底回升蓄势待破

发布时间：2026-04-22 13:49:54

行情回顾：

周二（4月21日），现货白银在美伊谈判变数与获利盘了结的双重压制下震荡走弱，日线收出带长下影线的大阴线。价格开盘于79.74美元/盎司，亚欧盘时段震荡下行，最低下探至75.38美元/盎司，纽约时段受美伊停火延长消息提振小幅回升，最高触及80.20美元/盎司，最终收盘于76.66美元/盎司附近，日线收出一根下影线很长的大阴线，显示75.50美元附近存在较强买盘支撑，但80美元上方抛压依然显著。

周三（4月22日）亚市早盘至午盘，银价在美伊停火延长但谈判前景不明的拉锯中震荡修复。现货白银交投于77.99美元/盎司附近。日内开盘于76.90美元/盎司，盘中最高触及78.00美元/盎司，最低回踩至76.65美元/盎司一线，整体波幅约1.35美元。盘面呈现典型的“谈判预期驱动型震荡”特征，市场聚焦美伊停火延期后的各方博弈及今晚美国3月新屋销售数据。

基本面分析：

1. 美伊博弈极限拉扯，停火延长但谈判前景扑朔迷离

美伊临时停火协议到期前夕，双方展开极限博弈。伊朗方面4月21日晚正式拒绝出席原定于22日在伊斯兰堡举行的第二轮谈判，指责美国阻挠达成实质性协议，参与谈判“纯属浪费时间”，并已为战事重燃做好准备，在霍尔木兹海峡维持严密封锁。美国总统特朗普随后宣布，应巴基斯坦请求同意延长停火期限，直至伊朗方面提交其方案并完成相关磋商，但美军将继续维持海上封锁并保持战备状态。分析认为，美方重演“极限施压、临阵收手”的套路，在核心议题上立场反复，而伊方坚决以解除封锁为前提条件，使得双方在停火截止前达成协议的可能性大幅降低。这种“谈判窗口期”与“僵局持续”并存的复杂格局，使得避险资金追高谨慎，银价在75-80美元区间反复拉锯。

2. 沃什听证会强化鹰派预期，降息预期持续退潮

北京时间4月21日晚间，美联储主席提名人凯文·沃什出席参议院银行委员会听证会。市场高度关注其对央行角色、政策框架及独立性的最新表态，此前市场已预期沃什倾向于支持强势美元并对量化宽松政策持谨慎态度，这一预期在历史上曾对贵金属形成压制。据CME“美联储观察”最新数据，美联储4月维持利率不变的概率为100%，到6月累计降息25个基点的概率仅1.7%，维持利率不变的概率高达98.3%。降息预期的持续低位运行对零息白银构成根本性利空。

3. 美国经济数据韧性犹存，高利率环境持续施压

宏观层面，美国3月零售销售数据尚未公布，但市场普遍关注其能否延续经济韧性。美国3月CPI数据显示整体CPI同比上涨3.3%，环比上涨0.9%，主要受能源价格飙升驱动，其中汽油价格涨幅显著。油价持续高位运行进一步推升通胀预期，强化了美联储维持高利率的立场。高利率环境将持续更久，大幅抬升白银的持有成本，对零息白银构成持续性压制。

4. 白银ETF持仓止跌企稳，但资金观望氛围浓厚

市场微观结构释放出谨慎信号。最新数据显示，截至4月21日，全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust持仓量为15279.98吨，较前一个交易日持平，止住了此前连续两日大幅减持的态势。此前4月17日持仓曾大幅增加42.24吨至15310.95吨，但连续两日减持近60吨后基本回吐过半增持。ETF持仓的企稳表明机构投资者在银价回调至76美元区域后观望意愿增强，但尚未出现明显的逢低布局信号，短期资金面支撑仍然偏弱。

5. 机构：短期高波动延续，停火到期方向成核心变量

多家机构对短期行情持谨慎态度。分析认为，美伊停火协议走向仍是短期核心变量——若谈判取得实质性进展，地缘风险溢价进一步消退可能引发银价继续回调；若对峙升级或谈判破裂，避险情绪回升有望推动银价向上测试80-81美元区域。技术分析师指出，日线图上的上升三角形形态强化了波动性急剧收缩的可能性，相对强弱指数（RSI）约为54，偏向积极但未超买。上方初步阻力位于三角形形态的水平阻力线附近81.52美元，下方支撑位于上升边界约76.50美元，若跌破将削弱当前建设性格局，并可能引发向70.00美元的心理关口回调。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，银价在72.75美元关口获得强劲买盘支撑后连续反弹，昨日在75.38美元获得支撑后大幅回升，收出带长下影线的大阴线，显示75.50美元附近存在较强买盘支撑，但80美元上方抛压依然显著。当前，76.50美元已成为短期多空分水岭——若能站稳该位置上方，则有望再次向上测试78.00-79.00美元区域；若有效跌破，则可能进一步向75.00-75.50美元寻求支撑。MACD指标红色动能柱持续缩量，快慢线高位收敛，RSI回落至55附近，显示日线级别反弹动能有所减弱，技术性回调风险正在积聚。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“高位顶背离”形态。价格在创出81.00美元高点后，MACD指标红色动能柱未能同步放大，快慢线高位收敛，KDJ指标死叉向下发散，显示短线回调压力正在积聚。亚盘时段的弱势反弹受制于78.00美元一线，量能配合不足，属正常的技术性消化过程。日内需重点关注银价能否守住76.50美元区域的布林带中轨支撑，若该位置失守，则可能进一步向75.00-75.50美元寻求支撑；上方阻力位于78.00-78.50美元区域。

解析与日内操作策略：

综合来看，白银市场在经历史诗级暴跌后，于72.75美元关口获得强劲买盘支撑，当前受美伊停火延长但谈判前景不明、沃什听证会强化鹰派预期、ETF持仓止跌企稳等多重因素交织影响，呈现探底回升后的震荡修复格局。美伊停火协议虽获延长，但双方在核心议题上的实质性分歧并未解决，市场情绪在乐观与谨慎之间反复摇摆。技术面呈现探底回升特征，但78-80美元区域抛压依然显著，连续拉升后技术指标超买也需警惕回调风险。美伊停火后续走向将成为短期多空分水岭。预计日内银价将以区间震荡、等待方向指引为主基调，围绕76.50-78.50美元区间展开拉锯。操作上，建议维持 “关键位高抛低吸、等待突破跟随” 的灵活策略，并密切关注美伊谈判进展。

上方压力位：78.50 / 79.00 / 80.00

下方支撑位：76.50 / 75.50 / 74.80

操作策略：

1反弹高空：若亚欧盘时段银价反弹至79.20美元区域可考虑轻仓入场做空，止损设于79.50美元上方，目标依次看向78.20、77.20、76.50美元。

2，回调短多：若银价快速下探至76.30美元强支撑区域，可考虑极轻仓尝试多单，止损设于76.00美元下方，目标看向77.00、77.80美元。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年4月22日周三

① 14:00 英国3月CPI月率

② 14:00 英国3月零售物价指数月率

③ 22:00 欧元区4月消费者信心指数初值

④ 22:30 美国至4月17日当周EIA原油库存

⑤ 22:30 美国至4月17日当周EIA库欣原油库存