多空消息交织博弈主导，金价4660关口等待新指引

发布时间：2026-04-24 11:56:23

行情回顾：

周四（4月23日），现货黄金在多重利空共振压制下失守4700美元整数关口，盘中一度触及近三周新低。价格开盘于4703.62美元/盎司，亚欧盘时段震荡走低，最高触及4757.35美元/盎司后承压回落，纽约时段受美元走强及美债收益率攀升双重打压，最低下探至4664.50美元/盎司，最终收盘于4690.57美元/盎司附近。日线收出一根实体阴线，单日跌幅约1.0%，连续四个交易日收阴，有效跌破4700美元整数关口，短期空头格局进一步强化。

周五（4月24日）亚市早盘至午盘，金价在隔夜低位附近弱势整理，反弹力度羸弱。现货黄金交投于4673美元/盎司附近。日内开盘后一度震荡走低，最低触及4660.00美元/盎司一线，盘中最高反弹至4710美元/盎司附近受阻回落。盘面呈现典型的“破位后弱势寻底”特征，市场情绪极度悲观。

基本面分析：

1. 美伊谈判陷入死结，地缘僵局持续拉锯

美伊临时停火虽获延长，但双方在霍尔木兹海峡管辖权及核浓缩等核心议题上的根本性分歧未解。伊朗方面坚称对海峡拥有管辖权，将海峡视为战略威慑筹码，要求美方解除封锁作为谈判前提；美方则将“永久开放海峡、解除伊朗管控”作为谈判优先事项。据伊朗媒体披露，双方在核浓缩问题上分歧悬殊——美方要求伊朗停止核浓缩活动20年，伊方仅愿接受5年。当下“谈判窗口期”与“僵局持续”并存的复杂格局，使市场对短期内达成实质性突破的预期明显降温，避险资金追高谨慎，金价承压。

2. 美国经济数据展现韧性，降息预期持续消退

宏观层面对降息预期的打压仍在持续。美国至4月11日当周初请失业金人数降至20.7万人，显示劳动力市场依然稳固-。周三，美元指数持稳于98.48附近，10年期美债收益率维持高位，增加了无息资产黄金的持有成本。随着油价持续高位推升通胀预期，经济数据的稳健表现不断削弱市场对美联储降息的押注，市场对2026年降息的预期已降至冰点附近，对黄金构成持续压制。

3. 黄金ETF持仓持续大幅减少，机构加速离场

市场微观结构释放出明确的谨慎信号。最新数据显示，截至4月23日，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量继续减少，延续了连续多日的流出态势。此前4月17日持仓曾大幅增加，但随后的连续减持已几乎回吐全部增持。ETF持仓的持续大幅流出表明机构投资者在金价破位下行过程中仍在加速减仓，短期资金面支撑严重不足，进一步削弱了金价的反弹动能。

4. 中东地缘对峙持续升级，以黎停火削弱整体避险需求

地缘层面，中东局势呈现分化态势——以色列与黎巴嫩达成为期10天的停火协议，在一定程度上削弱了地区整体避险需求；与此同时，美伊在霍尔木兹海峡的对峙仍在持续，伊朗近期扣押未经授权船只，美国则维持海上封锁并扩大对伊制裁，双方军事力量在关键航道形成长期对峙。美伊僵局的长期化使市场对地缘风险的定价趋于理性，金价逐步回归宏观基本面驱动。

5. 机构：短期承压明显，静待地缘明朗

多家机构对短期行情持谨慎态度。东方汇理资产管理指出，金价回调并非源于基本面恶化，央行需求等因素仍是支撑，认为金价仍具备向5500美元/盎司上行的潜力。台湾经新闻报导，因市场关注美伊停火期限即将到期，金价缺乏明确方向，投资者宜转向区间交易策略并严格技术止损。华安基金则指出，中长期支撑黄金的核心因素并未动摇，黄金在投资组合中分散风险的配置作用依然稳固。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，金价在4660美元关口附近弱势整理，本周连续四个交易日收阴，有效跌破4700美元整数关口，标志着市场从“弱势震荡”正式切换至“空头寻底”阶段。当前，4730-4750美元区域已成为短期强阻力，若金价反弹至该区域将面临显著技术抛压；下方关键支撑位于4600-4620美元区域，若失守则可能进一步向4550-4580美元寻求支撑。MACD指标绿色动能柱持续放量，快慢线在零轴下方死叉开口扩大，显示日线级别调整压力仍在释放。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“破位加速下跌”形态。价格在跌破4700美元后持续承压，均线系统呈空头发散排列，MACD指标在零轴下方死叉开口扩大，绿色动能柱放量显著，显示短线空头动能仍处释放周期。黄金持续在20周期指数移动均线以下交易，强化了看跌偏向。技术形态显示，金价在未能守住关键心理支撑后进入典型的“下跌中继”整理阶段。日内需重点关注金价能否守住4650-4660美元短期支撑，若失守，则可能进一步向4600-4620美元寻求支撑；上方初步阻力位于4690-4700美元区域。

解析与日内操作策略：

综合来看，黄金市场正经历由“美伊谈判僵局持续”、“美国经济数据展现韧性”与“降息预期持续退潮”多重利空共振引发的弱势下行。美伊停火期虽获延长但实质性进展寥寥，以黎停火削弱地区整体避险需求，叠加ETF持仓持续流出，多重压制共振下金价延续弱势。短期技术面破位后，市场情绪趋于悲观，预计日内金价将以弱势震荡、继续探底为主基调。周末前可顺势持空单，重点关注美伊局势进展及欧美进一步政策信号，严格设损应对风险。操作上，应坚定执行 “顺势做空、反弹即空” 的核心策略，任何抄底尝试均面临较高风险。

上方压力位：4690 / 4720 / 4750

下方支撑位：4660 / 4620 / 4580

操作策略：

1反弹高空：若亚欧盘时段金价反弹至4710美元区域可考虑轻仓入场做空，止损设于4735美元上方，目标依次看向4660、4620、4580美元。

2破位追空：若欧美盘时段金价有效跌破4660美元支撑且反弹无力，可考虑轻仓追空，止损设于4675美元上方，目标依次看向4620、4580美元。

3回落做多，价格触及下方4630附近支撑，可尝试多单布局，止损4615，目标4660 4700

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年4月24日周五

① 07:01 英国4月Gfk消费者信心指数

② 07:30 日本3月核心CPI年率

③ 14:00 英国3月季调后零售销售月率

④ 16:00 德国4月IFO商业景气指数