美伊停火备忘录掀动市场，金价突破4300关口后高位震荡蓄势

发布时间：2026-06-15 13:41:30

行情回顾：

上周五（6月12日），现货黄金在美伊谈判预期升温及美元回落的共同提振下延续反弹。价格开盘于4212.57美元/盎司，亚欧盘时段震荡上行，纽约时段受特朗普释放“协议将很快签署”的消息提振，金价持续走高，最高触及4268.38美元/盎司，最终收盘于4258.78美元/盎司附近。日线收出一根实体阳线，连续第二个交易日反弹，多头动能逐步积聚。

受周末美伊停火谅解备忘录达成的重磅消息提振.

本周一（6月15日）亚市早盘至午盘，金价开盘后直线拉升，成功站上4300美元整数关口。截至北京时间11:23，现货黄金交投于4285美元/盎司附近。日内开盘于4268.41美元/盎司，盘中最高触及4308.97美元/盎司，最低回踩至4260.92美元/盎司一线。盘面呈现典型的“地缘利好驱动型突破”特征，市场聚焦本周“超级央行周”各大央行利率决议，交投情绪趋于谨慎。

基本面分析：

1. 美伊谅解备忘录正式达成，霍尔木兹海峡即将开放

中东地缘局势在周末出现历史性转折。据新华社报道，伊朗最高国家安全委员会当天凌晨发表声明，正式确认伊美停战谅解备忘录达成。据伊朗塔斯尼姆通讯社报道，伊朗外交部副部长加里巴巴迪表示，伊美谅解备忘录正式签署仪式将于19日在瑞士举行，待伊朗核实美方履行承诺后将启动为期60天的谈判。加里巴巴迪还表示，从当地时间15日上午起将立即发生两件事：第一，在所有战线永久且立即结束战争；第二，美国解除并终止对伊朗实施的海上封锁。特朗普14日在社交媒体发文称，美国与伊朗的协议“现已完成”，他“授权”霍尔木兹海峡“免费开放”以及美国海军立即解除相关封锁。同时，伊朗外交部副部长确认谅解备忘录正式签署仪式将安排于6月19日举行，美伊各层级将就备忘录履行细节展开密集磋商-。地缘风险的阶段性缓释推动油价大幅跳水，WTI原油期货一度跌超5%至80.96美元/桶，为贵金属提供了“降油价→缓通胀→缓加息”的政策预期修复窗口。

2. 美国通胀数据高位运行，核心通胀缓和缓解鹰派压力

宏观层面，通胀信号呈现分化格局。最新数据显示，5月CPI环比上涨0.5%，同比涨幅从4月的3.8%升至4.2%，为三年来首次重新站上4%，核心CPI同比上涨2.9%。5月PPI环比上涨1.1%，同比涨幅达到6.5%，创2022年11月以来最高水平。但核心CPI环比降至0.21%，缓和了市场对美联储加速加息的极端鹰派预期。本次非农总量强、结构弱的特征极为突出，并非劳动力市场全面过热的信号，市场此前定价的年内加息大概率是过度反应，美联储的核心矛盾将是“用口头鹰派和缩表管理通胀预期”与“避免加息引爆财政危机”的平衡。本周“超级央行周”正式启幕，美联储、日本、英国等多国央行将陆续公布利率决议，其中新任主席沃什的首次政策会议将释放关键的货币政策信号。

3. 黄金ETF持仓止跌企稳，机构离场压力暂缓

市场微观结构出现阶段性改善迹象。全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量在经历连续多日减持后，于6月11日持平于1013.64吨，止住了此前加速流出的态势。上周经历连续下跌后，ETF持仓的企稳为金价的技术性反弹提供了微观支撑。6月15日亚盘时段，黄金、白银等贵金属期货开盘直线上涨，盘中一度大幅拉升。

4. 美伊博弈仍有隐忧，协议落地存执行风险

尽管美伊停火备忘录已达成框架性协议，但市场仍需警惕潜在的执行风险。美伊双方在备忘录的履行方式上表态仍有温差：伊朗坚称海峡模式“不会完全恢复到战前状态”，且核问题并未纳入备忘录范畴，后续谈判将围绕60天窗口期，就解除制裁、核计划及重建机制等核心议题展开磋商。专家指出，这份谅解备忘录并非和平协议，只是漫长谈判进程的第一步，接下来的路只会更加艰难。此外，以色列对此深感担忧，认为备忘录危及以色列的安全利益，且未能解决任何关键问题。地缘博弈的长期性意味着阶段性避险情绪的降温可能引发高位获利回吐压力。

5. 机构：中长期结构性逻辑未变，短期反弹仍需谨慎

多家机构对短期行情持谨慎乐观态度。分析人士指出，本周贵金属市场的核心驱动因素正在从地缘情绪切换至货币政策和宏观数据。特朗普释放的美伊即将达成和平协议的信号，直接推动油价回落，缓解了市场对加息的担忧，美元与美债收益率随之双双下行，金银价格也因此收出大阳线。中长期看，全球主权信用风险上升、地缘政治极化、去美元化进程深化等结构性支撑因素依然坚实，贵金属市场的核心逻辑不会因短期地缘局势缓和而动摇。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，金价自4023.75美元低点探明阶段性底部后连续反弹，上周连续三日收阳，今日受美伊停火备忘录消息提振，盘中强势突破4300美元整数关口，最高触及4308.97美元。当前，4250-4280美元区域已成为短期关键支撑平台——若能站稳该区域上方，则有望进一步向上测试4320-4350美元区域；若持续承压，则可能回踩4220-4250美元寻求支撑。MACD指标绿色动能柱持续收敛，快慢线在零轴下方金叉开口扩大，RSI自超卖区域回升至55附近中性偏强区域，显示日线级别反弹动能正在加速释放，技术结构维持偏强。4月中旬以来的下跌趋势通道正在被突破验证中，上方布林带中轨约4330美元一线构成短期关键阻力。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“突破加速”形态。金价在4023美元附近获得强劲买盘支撑后连续收出阳线，已站上布林带中轨及短期均线，MACD指标红色动能柱持续放量，RSI升至70附近中性偏强区域，显示短线反弹动能仍处积极释放周期。今日早盘高开至4300美元上方后价格在4290美元附近高位整理，属强势上行后的正常技术性消化过程。技术形态显示，上方短期阻力位于4320-4330美元区域，若金价能够有效突破该区域并站稳，将进一步向上挑战4350-4380美元区间；下方初步支撑位于4260-4280美元一带，强支撑位于4230-4250美元区域。4小时周期的上涨通道保持完整，短期均线呈多头发散排列，金价有望继续在反弹通道内运行。

解析与日内操作策略：

综合来看，黄金市场正经历由“美伊停火备忘录达成”、“油价大幅回落缓释通胀压力”与“美元走弱”多重利好共振驱动的强势突破行情。地缘政治方面，美伊就停战谅解备忘录达成一致，霍尔木兹海峡即将重新开放，地缘风险溢价的阶段性消退推动油价大幅回落，市场对美联储加息的极端预期随之降温，美元和美债收益率双双下行，为金价从4000美元关口附近反弹至4300美元上方提供了宏观支撑窗口。宏观层面，核心通胀环比回落缓和了鹰派压力，但5月CPI重返4%上方，通胀黏性犹存，市场正在重新定价“利率更高更久”的宏观环境，金价在通胀韧性与政策预期之间反复博弈。

金价在4023美元低点探明阶段性底部后，连续反弹并重返4300美元整数关口，表明4000美元关口附近存在强劲的买盘承接力量。本周“超级央行周”美联储6月议息会议（6月18日）将是短期市场的核心变量——这也是新任主席沃什上任后的首份利率决议，政策信号意义重大。若会上释放的信号偏向鸽派，金价有望向上测试4350-4380美元区域；若鹰派信号强化，金价可能面临技术性回调压力。

预计日内金价将以高位偏强震荡、消化涨幅为主基调。操作上，建议维持 “回调做多为主，关键阻力短空为辅” 的灵活策略，在方向明朗前以短线谨慎操作为主，并密切关注美伊备忘录后续签署进展及本周美联储议息会议指引。

上方压力位：4320 / 4350 / 4380

下方支撑位：4260 / 4230 / 4200

操作策略：

1回调做多：若亚欧盘时段金价回踩至4260美元支撑区域企稳，可考虑轻仓布局多单，止损设于4240美元下方，目标依次看向4290、4310、4330美元。

2，阻力位做空：若美盘时段金价试探至4330美元阻力，可考虑轻仓试空，止损设于4345美元下方，目标依次看向4300，4280美元。

3，稳健的关注日内压力4380附近做空，止损4390，目标关注下方4350 ，4330美元附近。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年6月15日周一

① 待定七国集团（G7）峰会开幕

② 15:00 瑞士5月消费者信心指数

③ 15:15 欧洲央行行长拉加德发表讲话