银价强势突破70关口后高位震荡静待FOMC

发布时间：2026-06-15 13:42:19

行情回顾：

上周五（6月12日），现货白银在美伊和谈预期及美元走弱的双重提振下延续反弹。价格开盘于67.55美元/盎司，亚欧盘时段围绕67美元一线震荡，盘中最高触及67.94美元/盎司，最低下探至66.42美元/盎司，最终收盘于67.80美元/盎司附近，日线收出小阳线，连续第三个交易日收阳。

受周末美伊和平协议正式达成的重磅消息提振，本周一（6月15日）亚市早盘至午盘，银价开盘后直线拉升，强势突破70美元整数关口。截至北京时间11:20，现货白银交投于70.43美元/盎司附近。日内开盘于68.23美元/盎司，盘中最高触及70.53美元/盎司，最低回踩至68.23美元/盎司一线，日内涨幅一度超4%。盘面呈现典型的“地缘利好驱动型突破”特征，市场聚焦本周“超级央行周”各大央行利率决议，交投情绪趋于谨慎。

基本面分析：

1. 美伊和平协议正式达成，霍尔木兹海峡全面开放

中东地缘局势在周末出现历史性转折。巴基斯坦总理夏巴兹·谢里夫当地时间15日宣布，经过密集谈判，美国与伊朗已达成和平协议，双方宣布立即永久停止所有战线的军事行动，正式签字仪式将于6月19日在瑞士举行。美国总统特朗普随即在社交媒体发文表示，与伊朗的协议“现已完成”，将全面开放霍尔木兹海峡，同时授权立即解除美国海军对伊朗港口的海上封锁。伊朗副外长加里巴巴迪确认备忘录文本已最终敲定，19日正式签署后，各战线战争将立即结束，霍尔木兹海峡重新开放。地缘风险的阶段性缓释推动风险偏好显著回升，油价一度大幅跳水，为白银提供了“油价回落→缓释通胀压力→加息预期缓和”的宏观修复窗口。不过，以色列14日再次袭击黎巴嫩首都贝鲁特，特朗普怒批内塔尼亚胡此举“缺乏理智”，专家认为以色列虽无法阻止美伊签字，但仍可能在低烈度层面持续制造摩擦，协议落地后的执行风险犹存。

2. 通胀数据高位运行，美联储加息预期维持高压

宏观层面，通胀压力仍在高位运行。美国5月CPI同比飙升至4.2%，创2023年4月以来新高；5月PPI同比涨幅达到6.5%，创2022年11月以来最高水平。两大通胀数据“双高”，叠加此前非农就业的强劲表现（5月新增17.2万人），使市场对美联储年内降息的预期彻底消失。据CME“美联储观察”数据，美联储到6月维持利率不变的概率为98.5%，累计降息25个基点的概率仅为1.5%；美联储到7月维持利率不变的概率为91.3%，累计加息25个基点的概率升至7.4%。本周“超级央行周”正式启幕，美联储6月议息会议（6月18日）将是短期市场的核心变量，这也是新任主席沃什上任后的首份利率决议，政策信号意义重大。华泰证券研报预计，美联储将取消声明中的宽松倾向，同时下调2026年增长预测、上调通胀与中性利率预测，政策基调大概率中性偏鹰。

3. 白银ETF持仓延续流出，机构资金谨慎观望

微观资金面仍释放谨慎信号。截至6月12日，全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust持仓量为14961.60吨，较前一交易日下跌42.20吨。自6月初至今，白银ETF持仓已连续多日大幅流出，表明机构投资者在银价反弹至70美元上方后仍保持谨慎态度，限制了银价的持续反弹空间。

4. 白银供需结构矛盾仍是中长期核心支撑

供给端层面，秘鲁政府5月11日签署的能源危机紧急法令仍在持续发酵，有效期至2026年12月31日。秘鲁作为全球前三大白银生产国，银精矿产量预计短期下滑10%-15%。据白银协会报告，去年光伏发电领域白银使用量约1.866亿盎司，但白银价格上涨使白银在太阳能电池成本中的占比从约8%飙升至20%以上，正加速推动制造商降低白银用量、维持利润率的步伐。供需基本面的结构性矛盾仍是银价中长期走势的重要托底因素。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，银价自61.45美元低点探明阶段性底部后连续反弹，上周连续四个交易日收阳，今日受美伊和平协议消息提振，盘中强势突破70美元整数关口，最高触及70.53美元。当前，68.50-69.00美元区域已成为短期关键支撑平台——若能站稳该区域上方，则有望进一步向上测试71.50-72.00美元区域；若持续承压，则可能回踩68.00-68.50美元寻求支撑。MACD指标红色动能柱持续放量，快慢线在零轴下方形成金叉后开口扩大，RSI自超卖区域回升至60附近中性偏强区域，显示日线级别反弹动能正在加速释放，技术结构维持偏强。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“突破加速”形态。银价在61.45美元附近获得强劲买盘支撑后连续收出阳线，已站上布林带上轨及短期均线，MACD指标红色动能柱持续放量，RSI升至70附近中性偏强区域，显示短线反弹动能仍处积极释放周期。今日早盘高开至70美元上方后价格在70.50美元附近高位整理，属强势上行后的正常技术性消化过程。技术形态显示，上方短期阻力位于71.50-72.00美元区域，若银价能够有效突破该区域并站稳，将进一步向上挑战73.00-74.00美元区间；下方初步支撑位于68.80-69.20美元一带，强支撑位于68.00-68.50美元区域。

解析与日内操作策略：

综合来看，白银市场正经历由“美伊和平协议正式达成”、“油价回落缓释通胀压力”与“美元走弱”多重利好共振驱动的强势突破行情。地缘政治方面，美伊就停战和平协议达成一致，霍尔木兹海峡将全面开放，双方宣布立即永久停止所有战线的军事行动，地缘风险溢价的阶段性消退推动油价回落，市场对美联储加息的极端预期随之降温，为白银从62美元关口附近反弹至70美元上方提供了宏观支撑窗口。宏观层面，5月通胀数据高位运行，美联储加息预期仍维持高压，但核心CPI环比有所缓和缓和了市场对加速加息的极端鹰派预期。本周“超级央行周”美联储6月议息会议（6月18日）将是短期市场的核心变量——这也是新任主席沃什上任后的首份利率决议，政策信号意义重大。若会上释放的信号偏向鸽派，银价有望向上测试73-74美元区域；若鹰派信号强化，银价可能面临技术性回调压力。

银价在61.45美元低点探明阶段性底部后，连续反弹并重返70美元整数关口，表明62-63美元区域附近存在强劲的买盘承接力量。预计日内银价将以高位偏强震荡、消化涨幅为主基调。操作上，建议维持 “回调做多为主，关键阻力短空为辅” 的灵活策略，在方向明朗前以短线谨慎操作为主，并密切关注美伊协议后续签署进展及本周美联储议息会议指引。

上方压力位：71.50 / 72.50 / 73.50

下方支撑位：69.00 / 68.00 / 67.00

操作策略：

1回调做多：若亚欧盘时段银价回踩至68.80美元支撑区域企稳，可考虑轻仓布局多单，止损设于68.30美元下方，目标依次看向70.00、70.80、71.50美元。

2阻力位做空：若美盘时段银价试探至71.60美元阻力，可考虑轻仓做空，止损设于72.00美元下方，目标依次看向70.50、69.00美元。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年6月15日周一

① 待定七国集团（G7）峰会开幕

② 15:00 瑞士5月消费者信心指数

③ 15:15 欧洲央行行长拉加德发表讲话

④ 17:00 欧元区4月季调后贸易帐

⑤ 17:00 欧元区4月工业产出月率