金价4300关口蓄势待FOMC指引

发布时间：2026-06-16 14:03:17

行情回顾：

周一（6月15日），受美伊停战谅解备忘录正式达成的重磅消息提振，现货黄金强势突破4300美元整数关口。价格开盘于4270.00美元/盎司附近，亚欧盘时段持续走高，纽约时段盘中最高触及4369.20美元/盎司，创6月1日以来新高，尾盘回吐部分涨幅，最终收盘于4310.36美元/盎司附近，日线收出一根带上影线的中阳线，单日涨幅2.16%，连续第四个交易日收阳，重返4300美元心理关口上方。

周二（6月16日）亚市早盘至午盘，受美伊协议执行细节仍存变数及市场在FOMC决议前交投趋于谨慎的影响，金价小幅冲高后维持高位窄幅整理。现货黄金交投于4317.86美元/盎司附近，日内开盘于4307.12美元/盎司，盘中最高触及4325.57美元/盎司，最低回踩至4299.99美元/盎司一线。盘面呈现典型的“FOMC决议前高位蓄势”特征，市场聚焦本周四凌晨美联储利率决议及鲍威尔讲话指引，交投情绪趋于谨慎。

基本面分析：

1. 美伊停战谅解备忘录正式达成，霍尔木兹海峡即将开放

中东地缘局势在周末出现历史性转折。据伊朗塔斯尼姆通讯社报道，伊朗最高国家安全委员会秘书处当地时间15日凌晨发表声明，宣布伊朗与美国最终敲定关于“结束战争谈判”的谅解备忘录文本。据披露的14点草案内容，备忘录包括在所有战线（含黎巴嫩）立即并永久停止战争、美国解除海上封锁、从伊朗周边撤军、在伊朗安排下重新开放霍尔木兹海峡等内容。伊朗外交部副部长加里巴巴迪确认，正式签署仪式将于6月19日在瑞士日内瓦举行，从15日凌晨起，美国对伊朗的海上封锁宣告结束。

需要警惕的是，备忘录执行细节仍存明显温差：美方称一旦签署协议、完成排雷工作，霍尔木兹海峡将重新“免费开放”；而伊朗草案则强调“30天内”和“伊朗安排”两个关键条件，伊方还表示将与阿曼共同管理海峡并可能收取通行服务费。此外，美伊在黎巴嫩问题上分歧未弥合——以色列防长15日坚称不会从黎巴嫩撤军，伊朗方面则强调备忘录中“黎巴嫩”一词被提到3次，美方须确保以方同样遵守在黎巴嫩问题上的承诺。黎以局势已成为美伊能否顺利开启60天后续谈判的最大不确定因素之一。总体来看，地缘风险的阶段性缓释推动油价回落，为黄金提供了“降油价→缓通胀→缓加息”的政策预期修复窗口，但执行层面的复杂博弈决定了避险溢价难以在短期内大幅消退。

2. 通胀预期边际回落，市场加息押注降温

通胀层面出现积极变化。5月CPI环比上涨0.5%，同比上涨4.2%，核心CPI环比降至0.21%，不及预期的0.3%，核心通胀的温和降温缓解了市场对美联储加速加息的极端鹰派预期。分析人士指出，5月CPI上行主要依赖能源价格拉动，而近期油价已出现回落迹象，能源项对后续CPI同比的边际推升作用或将减弱，预计5月大概率是本轮CPI同比的阶段性高点。

CME“美联储观察”数据显示，美联储到6月维持利率不变的概率高达98.5%，累计降息25个基点的概率仅1.5%；到7月维持利率不变的概率为91.3%，累计加息25个基点的概率为7.4%。油价回落叠加核心通胀边际降温，市场对美联储年内加息预期有所缓和，为金价从4000美元关口反弹至4300美元上方提供了宏观支撑窗口。本周四凌晨的美联储利率决议将是短期市场的核心变量——这也是新任主席沃什上任后的首份利率决议，政策信号意义重大。机构普遍预期本次会议大概率按兵不动，但会后声明措辞调整及点阵图将对后续加息预期产生重要指引，华泰证券研报预计美联储将取消声明中的宽松倾向，同时下调2026年增长预测、上调通胀与中性利率预测，政策基调大概率中性偏鹰。若会上释放的信号偏向鸽派，金价有望向上测试4350-4380美元区域；若鹰派信号强化，金价可能面临技术性回调压力。

3. 黄金ETF持仓延续小幅流出，机构追高意愿有限

微观资金面仍释放谨慎信号。截至6月15日，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量为1012.213吨，较前一交易日减少1.427吨，延续了近期持续小幅流出的态势。ETF持仓的持续减少表明，尽管金价已从4023美元低点反弹至4300美元上方，但机构投资者追高意愿依然有限，短期资金面支撑尚未出现明显改善，限制了金价的持续反弹空间。不过，自美伊停火消息发酵以来，金价在4000美元关口附近探明阶段性底部后连续反弹，重返4300美元整数关口，表明该关口附近存在较强的买盘承接力量。

4. 美伊协议执行细节仍存摩擦，霍尔木兹海峡局势待观察

尽管备忘录文本已敲定，但协议执行过程中的摩擦事件仍在发生。据新华社报道，伊朗法尔斯通讯社16日凌晨报道称，数艘伊朗油轮及运送物资的船只当天“顺利穿越海上封锁线”，但英国海上贸易行动办公室15日转发的一份通报称，美军针对伊朗港口的封锁仍在实施，霍尔木兹海峡附近船舶无线电公共频道录音显示，美军对海峡附近船只喊话称对伊朗港口和沿海地区的封锁仍然有效。伊朗格什姆岛以南等地在16日凌晨传出三声爆炸声，初步报告显示可能是为了疏导海峡交通。这一系列事件反映出美伊双方在“宣布结束封锁”与“实际执行过渡”之间存在明显温差，协议落地后的具体执行节奏仍是市场的不确定性因素之一。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，金价自4023.75美元低点探明阶段性底部后连续反弹，昨日盘中最高触及4369.20美元，一举突破4300美元整数关口后有所回落，收于4310美元附近。当前，4280-4300美元区域已成为短期关键支撑平台——若能站稳该区域上方，则有望进一步向上测试4350-4380美元区域；若持续承压，则可能回踩4250-4270美元寻求支撑。MACD指标红色动能柱持续放量，快慢线在零轴下方形成金叉后开口扩大，RSI自超卖区域回升至60附近中性偏强区域，显示日线级别反弹动能正在加速释放，技术结构维持偏强。4月中旬以来的下跌趋势通道已在本轮反弹中成功突破，上方布林带上轨约4380美元一线构成短期关键阻力。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“突破加速”形态。金价在4023美元附近获得强劲买盘支撑后连续收出阳线，已站上布林带上轨及短期均线，MACD指标红色动能柱持续放量，RSI升至70附近中性偏强区域，显示短线反弹动能仍处积极释放周期。今日亚盘时段金价在4300-4325美元区间小幅整理，属强势上行后的正常技术性消化过程。技术形态显示，上方短期阻力位于4330-4350美元区域，若金价能够有效突破该区域并站稳，将进一步向上挑战4360-4380美元区间；下方初步支撑位于4280-4300美元一带，强支撑位于4250-4260美元区域。4小时周期上涨通道保持完整，短期均线呈多头发散排列，金价有望在利率决议前维持偏强震荡格局。不过，连续数日快速拉升后，短线存在一定的技术性整理需求，MACD红色动能柱斜率有所放缓，日内需留意可能出现的窄幅震荡消化行情。

解析与日内操作策略：

综合来看，黄金市场正经历由“美伊停战备忘录正式达成”、“油价大幅回落缓释通胀压力”与“FOMC决议前谨慎蓄势”多重利好共振驱动的强势突破行情。地缘政治方面，美伊停战谅解备忘录敲定，正式签署仪式定于6月19日举行，双方宣布立即永久停止所有战线的军事行动、美国解除对伊朗的海上封锁，地缘风险溢价阶段性消退推动油价回落，市场对美联储加息的极端预期随之缓和，美元和美债收益率高位回落，为金价从4000美元关口附近反弹至4300美元上方提供了宏观支撑窗口。宏观层面，核心通胀环比边际降温缓和了鹰派压力，但5月CPI重返4%上方，通胀黏性犹存，市场正在重新定价“利率更高更久”的宏观环境，金价在通胀韧性与政策预期之间反复博弈。

金价在4023美元低点探明阶段性底部后，连续反弹并重返4300美元整数关口，表明4000-4020美元区域附近存在强劲的买盘承接力量。本周四凌晨美联储6月议息会议将是短期市场的核心变量——这也是新任主席沃什上任后的首份利率决议，政策信号意义重大。值得注意的是，虽然利率决议和鲍威尔新闻发布会分别在北京时间6月17日凌晨和晚上公布，但鉴于当前金价连续数日拉升已积累了较大的短期涨幅，决议前多头追高意愿趋于谨慎，市场或以高位整理、消化涨幅的姿态等待政策信号落地。预计利率决议公布前，金价将以高位偏强震荡、消化涨幅为主基调。操作上，建议维持 “回调做多为主，关键阻力短空为辅” 的灵活策略，在方向明朗前以短线谨慎操作为主，并密切关注美伊备忘录后续签署进展及本周美联储议息会议指引，严格设好止盈止损，规避决议前后潜在的市场大幅波动。

上方压力位：4335 / 4360 / 4385

下方支撑位：4280 / 4250 / 4220

操作策略：

1回调做多：若欧盘时段金价回踩至4260美元支撑区域企稳，可考虑轻仓布局多单，止损设于4240美元下方，目标依次看向4310、4330、4350美元。

2阻力位做空：若美盘时段金价有效突破4355美元阻力并站稳，可考虑轻仓做空，止损设于4365美元下方，目标依次看向4300 ， 4280美元。

FOMC决议前谨慎：本周四凌晨美联储将公布6月利率决议，这也是新任主席沃什上任后的首份利率决议，政策信号意义重大。决议前市场交投情绪趋于谨慎，建议严格设好止盈止损，规避决议前后潜在的大幅波动风险。若决议整体偏鸽，加息预期进一步缓和，金价有望向上测试4350-4380美元区域；若鹰派信号强化，金价可能面临技术性回调压力。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年6月16日周二

① 待定中国信通院启动Token服务能力攀登计划

② 待定日本央行公布利率决议

③ 09:30 中国70个大中城市住宅售价月报

④ 10:00 中国5月社会消费品零售总额同比

⑤ 10:00 中国5月规模以上工业增加值同比

⑥ 10:00 国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会

⑦ 12:30 澳洲联储公布利率决议

⑧ 13:30 澳洲联储主席布洛克召开新闻发布会

⑨ 14:30 日本央行副行长内田真一召开新闻发布会

⑩ 17:00 德国6月ZEW经济景气指数