决议前金价高位整固，沃什“首秀”或定短期方向

发布时间：2026-06-17 15:42:17

行情回顾：

周二（6月16日），现货黄金在美伊协议乐观预期与FOMC决议前谨慎情绪的交织影响下冲高回落，连续第五个交易日收阳。价格开盘于4307.12美元/盎司，亚欧盘时段震荡上行，纽约时段受美伊协议执行细节仍存变数影响，盘中最高触及4354.88美元/盎司，随后因获利盘打压及决议前谨慎情绪回落，最低回踩至4299.99美元/盎司-，最终收盘于4332.23美元/盎司附近。日线收出一根带长上影线的小阳线，单日涨幅0.48%，连续第五个交易日收阳，重返4300美元心理关口上方后高位整固。

周三（6月17日）亚市早盘至午盘，受美伊协议签署临近及市场静待FOMC决议的影响，金价延续高位窄幅整理。截至北京时间11:35，现货黄金交投于4332.83美元/盎司附近。日内开盘于4332.83美元/盎司，盘中最高触及4349.17美元/盎司，最低回踩至4312.99美元/盎司，盘面呈现典型的“FOMC决议前高位蓄势”特征。市场聚焦今日美联储利率决议——这也是新任主席凯文·沃什上任后的首份利率决议，政策信号意义重大，交投情绪趋于谨慎。

基本面分析：

1. 美伊确认19日正式签署备忘录，执行细节仍存温差

美伊停战谅解备忘录的签署进程稳步推进。伊朗外交部副部长加里巴巴迪确认，正式签署仪式定于6月19日在瑞士日内瓦举行，从当地时间15日上午起，美国对伊朗的海上封锁已宣告结束。不过，备忘录执行细节仍存温差：美方称一旦签署协议、完成排雷工作，霍尔木兹海峡将重新“免费开放”；而伊朗草案则强调“30天内”和“伊朗安排”两个关键条件，伊方还表示将与阿曼共同管理海峡并可能收取通行服务费。此外，以色列防长15日坚称不会从黎巴嫩撤军，黎以局势已成为美伊能否顺利开启60天后续谈判的最大不确定因素之一。地缘风险的阶段性缓释推动油价回落，为黄金提供了“降油价→缓通胀→缓加息”的政策预期修复窗口，但执行层面的复杂博弈决定了避险溢价难以在短期内大幅消退。

2. 通胀数据“双高”但核心CPI温和，加息预期有所缓和

宏观层面，通胀信号呈现分化格局。美国5月CPI同比飙升至4.2%，创2023年4月以来新高；5月PPI同比涨幅达到6.5%，创2022年11月以来最高水平。但核心CPI同比上涨2.9%，环比仅上涨0.2%，低于市场预期的0.3%，显示终端消费层面的核心通胀压力相对温和-。核心通胀的边际降温缓和了市场对美联储加速加息的极端鹰派预期，为金价从4000美元关口反弹至4300美元上方提供了宏观支撑窗口。

3. 黄金ETF持仓延续小幅流出，机构追高意愿有限

微观资金面仍释放谨慎信号。截至6月15日，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量为1012.213吨，较前一交易日减少1.427吨，延续了近期持续小幅流出的态势。ETF持仓的持续减少表明，尽管金价已从4023美元低点反弹至4300美元上方，但机构投资者追高意愿依然有限，短期资金面支撑尚未出现明显改善，限制了金价的持续反弹空间。

4. 机构：金价与地缘避险脱钩，短期走利率逻辑

市场分析指出，美伊协议虽缓和了地缘冲突风险，但黄金已与地缘避险脱钩，短期走利率逻辑-。美伊协议→油价回落→通胀降温→加息预期回落的传导链条虽推高金价，但本质是“利空出尽的超卖修复”，并非趋势反转信号。本周贵金属市场的核心驱动因素正在从地缘情绪切换至货币政策和宏观数据，中长期看，全球主权信用风险上升、去美元化进程深化等结构性支撑因素依然坚实。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，金价自4023.75美元低点探明阶段性底部后连续五个交易日反弹，昨日盘中最高触及4354.88美元，收于4332美元附近，连续多日站稳4300美元整数关口上方。当前，4280-4300美元区域已成为短期关键支撑平台——若能站稳该区域上方，则有望进一步向上测试4350-4380美元区域；若持续承压，则可能回踩4250-4270美元寻求支撑。MACD指标红色动能柱持续放量，快慢线在零轴下方金叉后开口扩大，RSI自超卖区域回升至60附近中性偏强区域，显示日线级别反弹动能仍在释放，技术结构维持偏强。4月中旬以来的下跌趋势通道已在本轮反弹中成功突破，上方布林带上轨约4380美元一线构成短期关键阻力。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“高位整固”形态。金价在4023美元附近获得强劲买盘支撑后连续收出阳线，已站上布林带上轨及短期均线，MACD指标红色动能柱持续放量，RSI维持在65附近中性偏强区域，显示短线反弹动能仍处积极释放周期。今日亚盘时段金价在4312-4349美元区间小幅整理，属强势上行后的正常技术性消化过程。技术形态显示，上方短期阻力位于4350-4360美元区域，若金价能够有效突破该区域并站稳，将进一步向上挑战4380-4400美元区间；下方初步支撑位于4280-4300美元一带，强支撑位于4250-4260美元区域。

解析与日内操作策略：

综合来看，黄金市场正经历由“美伊停战备忘录签署临近”、“核心通胀边际降温缓和鹰派压力”与“FOMC决议前谨慎蓄势”多重因素交织驱动的高位整固行情。地缘政治方面，美伊确认将于6月19日正式签署停战谅解备忘录，地缘风险溢价的阶段性消退推动油价回落，市场对美联储加息的极端预期随之缓和，为金价从4000美元关口反弹至4300美元上方提供了宏观支撑窗口。宏观层面，核心通胀环比回落缓和了鹰派压力，但5月CPI重返4%上方，通胀黏性犹存，市场正在重新定价“利率更高更久”的宏观环境。

今日美联储6月议息会议（北京时间6月18日凌晨公布决议）将是短期市场的核心变量——这也是新任主席沃什上任后的首份利率决议，政策信号意义重大。机构普遍预期本次会议大概率按兵不动，维持利率在3.50%—3.75%区间不变，但会后声明措辞调整及点阵图将对后续加息预期产生重要指引。若会上释放的信号偏向鸽派，加息预期进一步缓和，金价有望向上测试4380-4400美元区域；若鹰派信号强化，金价可能面临技术性回调压力。

预计利率决议公布前，金价将以高位偏强震荡、等待指引为主基调。操作上，建议维持 “回调做多为主，关键阻力短空为辅” 的灵活策略，在方向明朗前以短线谨慎操作为主，严格设好止盈止损，规避决议前后潜在的市场大幅波动。

上方压力位：4350 / 4380 / 4400

下方支撑位：4300 / 4280 / 4250

操作策略：

1，回调做多（核心策略）：若欧盘时段金价回踩至4295美元支撑区域企稳，可考虑轻仓布局多单，止损设于4280美元下方，目标依次看向4330、4350、4370美元。

2，压力位波回撤：若亚欧盘时段金价试探至4370美元阻力并站稳，可考虑轻仓做空，止损设于4385美元下方，目标依次看向4330、4300美元。

3，金价有效突破并站稳4370一线，轻仓做多，止损4350美元。目标关注上方4420 4480。

FOMC决议前谨慎：北京时间6月18日凌晨美联储将公布利率决议，这也是新任主席沃什上任后的首份利率决议，政策信号意义重大。决议前市场交投情绪趋于谨慎，建议严格设好止盈止损，规避决议前后潜在的大幅波动风险。若决议整体偏鸽，加息预期进一步缓和，金价有望向上测试4380-4400美元区域；若鹰派信号强化，金价可能面临技术性回调压力。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年6月17日周三

① 待定陆家嘴论坛召开

② 14:00 英国5月CPI月率

③ 14:00 英国5月零售物价指数月率

④ 16:00 IEA公布月度原油市场报告

⑤ 17:00 欧元区5月CPI年率终值

⑥ 17:00 欧元区5月CPI月率终值

⑦ 18:50 欧洲央行行长拉加德参加峰会

⑧ 20:30 美国5月零售销售月率

⑨ 22:00 美国4月商业库存月率

⑩ 22:00 美国5月成屋签约销售指数月率