决议前银价高位整固，沃什“首秀”定短期方向

发布时间：2026-06-17 15:52:14

行情回顾：

周二（6月16日），现货白银在美伊协议乐观预期与FOMC决议前谨慎情绪的交织影响下冲高回落，连续多日站稳70美元整数关口上方。价格开盘于70.41美元/盎司-，亚欧盘时段震荡下行，盘中受获利盘打压及决议前谨慎情绪影响，最低回踩至69.01美元/盎司，纽约时段受美伊协议进展及油价大幅回落提振有所回升，最高触及70.79美元/盎司，最终收盘于69.99美元/盎司附近，日线收出一根带长下影线的小阴线，单日微跌0.01%，连续多日站稳70美元心理关口上方，高位整固蓄势特征明显。

周三（6月17日）亚市早盘至午盘，受美伊确认19日正式签署备忘录及市场静待FOMC决议的影响，银价延续高位窄幅整理。现货白银交投于70.19美元/盎司附近。日内开盘于70.10美元/盎司附近，盘中最高触及70.50美元/盎司，最低回踩至69.70美元/盎司一线，盘面呈现典型的“FOMC决议前高位蓄势”特征。市场聚焦今日美联储利率决议——这也是新任主席凯文·沃什上任后的首份利率决议，政策信号意义重大，交投情绪趋于谨慎。

基本面分析：

1. 美伊确认19日正式签署备忘录，霍尔木兹海峡即将全面重开

中东地缘局势在周末出现历史性转机。当地时间6月15日，美国、伊朗以及美伊谈判斡旋方巴基斯坦分别确认，美伊双方已达成停战谅解备忘录，正式签署仪式定于6月19日在瑞士日内瓦举行。美国总统特朗普16日称，将在19日前实现霍尔木兹海峡全面重开。伊朗副外长拉万奇当天表示，美国解除对伊朗封锁“已在一定程度上得到落实”。据披露的14点草案内容，谅解备忘录包括立即永久停止所有战线战争、美国解除海上封锁、从伊朗周边撤军、重新开放霍尔木兹海峡等核心内容。不过，美伊双方在备忘录履行方式上的表态仍有温差：美方强调海峡将“免费开放”，而伊朗方面则强调“伊朗安排”及后续与阿曼共管海峡的可能。此外，以色列方面对美伊协议表示“不知情”，并称不会在任何方面限制自身行动。地缘风险的阶段性缓释推动国际油价大幅回落，纽约原油期货16日下跌5.82%至76.05美元/桶，为白银提供了“油价回落→缓释通胀压力→加息预期缓和”的宏观修复窗口。

2. 通胀数据“双高”但核心CPI温和，市场加息预期边际降温

宏观层面，通胀信号呈现分化格局。美国5月CPI同比飙升至4.2%，创2023年4月以来新高；5月PPI同比涨幅达到6.5%，创2022年11月以来最高水平。但核心CPI环比仅上涨0.2%，低于市场预期，显示终端消费层面的核心通胀压力相对温和。CME FedWatch数据显示，市场对12月加息概率已从近70%回落至56%-。核心通胀的边际降温缓和了市场对美联储加速加息的极端鹰派预期，为白银从62美元关口反弹至70美元上方提供了宏观支撑窗口。

3. FOMC决议今日开幕，沃什“首秀”信号意义重大

北京时间6月17日凌晨（美东时间6月16日至17日），美联储召开6月议息会议，这将是新任主席凯文·沃什上任后的首份利率决议，政策信号意义重大。市场普遍预期本次会议将按兵不动，维持利率在3.50%—3.75%区间不变。核心博弈聚焦于三点：其一，FOMC是否将删除政策声明中的“宽松倾向”（easing bias）措辞——4月决议已有三位地区联储主席基于此投下反对票，CNBC调查中88%的受访者预计本次将删除该表述；其二，点阵图将如何调整——机构预计将下调2026年增长预测、上调通胀与中性利率预测；其三，沃什新闻发布会将释放怎样的政策信号。目前市场预期2026年底前至少一次加息的概率为60%。若会上释放的信号偏向鸽派，加息预期进一步缓和，银价有望向上测试72-73美元区域；若鹰派信号强化，银价可能面临技术性回调压力。

4. 白银ETF持仓企稳止跌，资金面压力暂缓

市场微观结构释放出积极信号。截至6月16日，全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust持仓量为14972.85吨，较前一个交易日持平。此前6月15日持仓量曾小幅增加11.25吨至14972.85吨。ETF持仓的止跌企稳表明，在银价从62美元低点反弹至70美元上方的过程中，机构投资者减持意愿有所缓和，短期资金面压力暂缓，为银价高位整固提供了微观支撑。

5. 机构：决议前多看少动，等待方向明朗

多家机构对短期行情持谨慎态度。MarketGauge首席市场策略师Michele Schneider表示，虽然白银整体表现明显更具韧性，稳稳守住50周均线，但当前市场尚未出现足够的技术确认信号，判断底部已经确立仍为时过早。她建议投资者至少等到美联储会议结束后，再判断此次反弹是否具备持续性。中长期看，全球地缘政治不确定性、持续扩大的政府债务、高企的通胀压力以及各国央行不断增加黄金储备，仍然是支撑贵金属的重要因素。不过，对于当前市场而言，在沃什政策信号明朗之前，建议保持耐心，等待市场确认方向。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，银价自61.45美元低点探明阶段性底部后连续反弹，昨日收盘于69.99美元，连续多日站稳70美元整数关口附近，日线在70美元附近收出带长下影线的小阴线，显示高位整固特征明显。当前，69.00-69.50美元区域已成为短期关键支撑平台——若能站稳该区域上方，则有望进一步向上测试70.80-71.50美元区域；若持续承压，则可能回踩68.50-69.00美元寻求支撑。MACD指标红色动能柱持续放量，快慢线在零轴下方金叉后开口扩大，RSI自超卖区域回升至60附近，显示日线级别反弹动能仍在释放，技术结构维持偏强。4月中旬以来的下跌趋势通道已在本轮反弹中成功突破，上方布林带上轨约72.50美元一线构成短期关键阻力。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“突破后高位整固”形态。银价在61.45美元附近获得强劲买盘支撑后连续收出阳线，已站上布林带上轨及短期均线，MACD指标红色动能柱持续放量，RSI维持在65附近中性偏强区域，显示短线反弹动能仍处积极释放周期。今日亚盘时段银价在69.70-70.50美元区间小幅整理，属强势上行后的正常技术性消化过程。技术形态显示，上方短期阻力位于70.80-71.50美元区域，若银价能够有效突破该区域并站稳，将进一步向上挑战72.00-73.00美元区间；下方初步支撑位于69.00-69.30美元一带，强支撑位于68.00-68.50美元区域。

解析与日内操作策略：

综合来看，白银市场正经历由“美伊确认19日签署备忘录”、“油价大幅回落缓释通胀压力”与“FOMC决议前谨慎蓄势”多重利好共振驱动的强势突破行情。地缘政治方面，美伊确认将于6月19日正式签署停战谅解备忘录，霍尔木兹海峡即将全面重开，地缘风险溢价的阶段性消退推动油价大幅回落——纽约原油期货16日暴跌5.82%至76.05美元/桶——市场对美联储加息的极端预期随之缓和，为白银从62美元关口反弹至70美元上方提供了宏观支撑窗口。宏观层面，核心通胀环比回落缓和了鹰派压力，CME FedWatch显示12月加息概率已从近70%回落至56%，但通胀数据整体仍高位运行，“利率更高更久”的宏观环境对零息白银构成持续性压制。

银价在61.45美元低点探明阶段性底部后，连续反弹并重返70美元整数关口，表明62-63美元区域附近存在强劲的买盘承接力量。今日美联储6月议息会议（北京时间6月18日凌晨公布决议）将是短期市场的核心变量——这也是新任主席沃什上任后的首份利率决议，政策信号意义重大。若会上释放的信号偏向鸽派，加息预期进一步缓和，银价有望向上测试72-73美元区域；若鹰派信号强化，银价可能面临技术性回调压力。

预计利率决议公布前，银价将以高位偏强震荡、等待指引为主基调。操作上，建议维持 “回调做多为主，关键阻力短空为辅” 的灵活策略，在方向明朗前以短线谨慎操作为主，严格设好止盈止损，规避决议前后潜在的市场大幅波动。

上方压力位：70.80 / 71.50 / 72.50

下方支撑位：69.00 / 68.50 / 68.00

操作策略：

1回调做多：若欧盘时段银价回踩至68.66美元支撑区域企稳，可考虑轻仓布局多单，止损设于68.20美元下方，目标依次看向69.5、70.50、美元。

2阻力位短空：若银价快速拉升至72.35美元强阻力区域出现滞涨信号，可考虑极轻仓试空，止损设于72.60美元上方，目标依次看向71.00、70.20美元。

FOMC决议前谨慎：北京时间6月18日凌晨美联储将公布利率决议，这也是新任主席沃什上任后的首份利率决议，政策信号意义重大。决议前市场交投情绪趋于谨慎，建议严格设好止盈止损，规避决议前后潜在的大幅波动风险。若决议整体偏鸽，加息预期进一步缓和，银价有望向上测试72-73美元区域；若鹰派信号强化，银价可能面临技术性回调压力。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年6月17日周三

① 待定陆家嘴论坛召开

② 14:00 英国5月CPI月率

③ 14:00 英国5月零售物价指数月率

④ 16:00 IEA公布月度原油市场报告

⑤ 17:00 欧元区5月CPI年率终值

⑥ 17:00 欧元区5月CPI月率终值

⑦ 18:50 欧洲央行行长拉加德参加峰会

⑧ 20:30 美国5月零售销售月率

⑨ 22:00 美国4月商业库存月率

⑩ 22:00 美国5月成屋签约销售指数月率