多空消息交织市场陷入拉锯，银价73关口承压等待方向抉择

发布时间：2026-04-07 09:56:13

行情回顾：

周一（4月6日），现货白银在美伊局势反复及美联储降息预期消退的双重影响下宽幅震荡，多空双方围绕72-73美元区间激烈博弈。价格开盘于72.73美元/盎司，亚盘时段一度下探至71.13美元/盎司，随后因停火传闻快速拉升，最高触及73.60美元/盎司，最终收盘于72.80美元/盎司附近。日线收出一根带长上下影线的孕线纺锤体，显示多空力量在关键位置势均力敌。

周二（4月7日）亚市早盘至午盘，银价延续窄幅整理格局，美元指数回落到100关口下方为银价提供一定喘息空间。现货白银交投于72.38美元/盎司附近。日内开盘于72.73美元/盎司，最高触及73.32美元/盎司，最低回踩至71.60美元/盎司一线，当前交投于72.40美元附近。盘面呈现典型的“消息驱动型震荡”特征，市场聚焦美伊谈判最后期限的进展及明日FOMC会议纪要指引。

基本面分析：

1. 美伊对峙持续升级，市场静待最后期限落定

地缘局势仍是当前市场核心变量。当地时间4月5日，美国总统特朗普在接受采访时称，美国目前正与伊朗进行“深入谈判”，有望在其设定的4月7日最后期限到来之前达成协议，同时再次发出最后通牒——若伊朗未能在美东时间4月7日20时前“投降”，将对其民用基础设施发动大规模打击。伊朗方面强硬回应，排除临时停火的可能性，强调必须永久结束冲突，要求制定霍尔木兹海峡安全通行协议、战后重建及解除制裁等。据Axios报道，美伊调解方正在为争取45天停火做最后努力，但双方立场差距显著，短期内达成协议的前景不明。与此同时，霍尔木兹海峡船只通行数量已升至3月初以来最高水平，地缘局势呈现“僵持中有限松动”的复杂局面。

2. 美联储降息预期持续退潮，多名官员警告通胀风险

强劲的3月非农数据叠加中东冲突引发的能源冲击，使市场对美联储降息的预期几乎消失。据CME“美联储观察”数据，美联储到6月累计降息25个基点的概率仅为1.8%，维持利率不变的概率为96.6%，累计加息25个基点的概率已计入1.5%。克利夫兰联储主席哈马克表示，如果通胀率持续高于美联储2%的目标，那么加息或许是合适之举，她倾向于让美联储“在相当长一段时间内”维持基准利率不变。机构已将2026年降息预测从此前的两次下调为零次，花旗也将首次降息预期从6月推迟至9月。政策预期的持续收紧对零息白银构成根本性压制。

3. 美元指数失守100关口，为银价提供短期支撑

美元指数周一尾盘跌0.21%报99.99，自3月下旬升破100大关后首次失守该整数关口。与此同时，基准10年期美债收益率小幅回落至4.333%。美元走软和收益率回落降低了持有白银的机会成本，为银价提供了短期喘息空间。不过美元指数今日亚盘小幅回升至100.04附近，显示市场仍在等待美伊局势的进一步信号。

4. 白银ETF持仓延续流出，机构态度保持谨慎

市场微观结构释放出谨慎信号。最新数据显示，截至4月6日，全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust持仓量为15264.49吨，较前一日持平，但此前连续多日呈流出态势。作为白银市场情绪的重要“晴雨表”，ETF持仓的持续低迷表明机构投资者在关键支撑位附近仍保持观望态度，银价缺乏持续上行的资金面支撑。

5. 机构：短期偏弱震荡，静待地缘局势明朗

多家机构对短期行情持谨慎观望态度。市场沿美伊战争主线运行，贵金属价格宽幅震荡，难言有较为实质性可落地的和平方案，未来仍面临较大不确定性，建议白银暂时以观望态度为主，短期偏向略显看跌，因白银在4小时图上持续位于100期简单移动平均线下方，而该均线仍呈下降趋势，限制反弹。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，银价在75.85美元附近遇阻后连续多日震荡，周一在71.13美元获得支撑后收出孕线纺锤体，显示多空力量在72-73美元区间势均力敌。当前，72美元已成为短期多空分水岭——若能站稳该位置上方，则有望再次向上测试73.50-74.00美元区域；若有效跌破，则可能进一步向70.50-71.00美元寻求支撑。日线MACD指标绿色动能柱持续放量但速度放缓，RSI徘徊在43附近，显示下行动能减弱但尚未扭转空头结构。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“低位盘整”形态。价格承压于布林带中轨73.17美元，未能有效突破上方73.30-73.50美元的强阻力区间，上行动能有所衰减。短期偏向略显看跌，因白银在4小时图上持续位于100期简单移动平均线下方，而该均线仍呈下降趋势，限制反弹。KDJ指标J值超买拐头，显示短期存在技术性回调需求，下方重点关注布林带下轨70.36美元及前期低点71.57美元的支撑有效性。MACD指标虽从近期负值回升但仍处于低迷状态，暗示下行动能减弱而非上行动能转变。日内需重点关注银价能否守住71.60美元短期支撑，若失守，则可能进一步向70.50-71.00美元寻求支撑；上方初步阻力位于73.30-73.50美元区域。

解析与日内操作策略：

综合来看，白银市场正经历由“非农数据超预期”、“降息预期快速落空”与“美伊对峙持续升级”多重利空共振引发的低位震荡。72美元整数关口的反复争夺表明市场正等待新的方向指引，美伊谈判今日迎来最后期限，地缘局势的演变将成为短期多空分水岭。美元指数失守100关口为银价提供了喘息空间，但美联储政策预期的持续收紧与ETF持仓的低迷仍限制上行空间。预计日内银价将以弱势震荡、等待消息指引为主基调，围绕71.50-73.50美元区间展开拉锯。操作上，建议维持 “关键位高抛低吸、等待突破跟随” 的灵活策略，并密切关注美伊谈判进展及明日FOMC会议纪要指引。

上方压力位：73.30 / 73.80 / 74.50

下方支撑位：71.60 / 71.00 / 70.50

操作策略：

1，反弹高空（核心策略）：若亚欧盘时段银价反弹至73.4美元区域可考虑轻仓入场做空，止损设于73.70美元上方，目标依次看向72.20、71.60、71.00美元。

2，回调短多（谨慎）：若银价快速下探至71.00-71.20美元强支撑区域企稳反弹，可考虑极轻仓尝试多单，止损设于70.60美元下方，目标看向72.00、72.50美元。

破位跟随：若美盘时段银价有效跌破71.00美元支撑且反弹无力，可考虑轻仓追空，止损设于71.60美元上方，目标看向70.50、70.00美元；若银价突破73.50美元阻力并站稳，可考虑轻仓追多，止损设于72.80美元下方，目标看向74.00、74.50美元。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年4月7日周二

① 待定中国3月外汇储备

② 待定国内成品油开启调价窗口

③ 15:50 法国3月服务业PMI终值

④ 15:55 德国3月服务业PMI终值