谈判开启CPI来袭，银价高开回落静待重磅指引

发布时间：2026-04-10 10:18:58

行情回顾：

周四（4月9日），现货白银在美伊谈判预期及美元走弱的影响下延续反弹，日线录得三连阳。价格开盘于74.03美元/盎司，亚盘时段一度下探至72.838美元/盎司，随后因美伊停火后首轮谈判即将开启的消息提振，银价强势拉升，最高触及76.647美元/盎司，最终收盘于75.285美元/盎司附近。日线收出一根带长上下影线的中阳线，单日涨幅约1.68%，显示在73美元关口下方存在买盘支撑，但77美元上方抛压依然显著。

周五（4月10日）亚市早盘至午盘，现货白银开盘于75.47美元/盎司，盘初一度冲高至76.3美元上方，但随后受特朗普最新表态及谈判开启前获利盘了结影响，银价震荡回落。现货白银交投于75.9美元/盎司附近，日内最高触及76.30美元/盎司，最低回踩至75.00美元/盎司一线。盘面呈现典型的“高开低走”特征，市场聚焦今日美伊伊斯兰堡谈判开启及晚间美国CPI数据指引。

基本面分析：

1. 美伊伊斯兰堡谈判今日开启，停火协议面临考验

北京时间4月10日，伊朗与美国在巴基斯坦首都伊斯兰堡举行首轮面对面会谈，这是美以伊战事临时停火后的首场谈判，为期两周。然而，谈判前景依然充满变数——当地时间10日，有消息人士称，伊朗方面已告知谈判斡旋方巴基斯坦，在黎巴嫩实现停火之前，伊方代表团不会参加与美国的和谈。与此同时，伊朗伊斯兰革命卫队海军司令部声明称霍尔木兹海峡管控进入“新阶段”。美国总统特朗普则表示已要求以色列总理内塔尼亚胡减少对黎巴嫩的打击，以确保美伊谈判顺利进行。这种“谈判开启但立场分歧显著”的格局，使得避险资金既积极布局银价反弹，又保留了谨慎仓位。

2. 3月CPI数据今晚公布，通胀预期成短期核心变量

北京时间今日20:30，美国将公布3月消费者物价指数（CPI）报告，这是继非农数据之后又一个足以左右美联储政策预期的重量级数据。受伊朗战争导致能源价格飙升影响，市场普遍预期通胀将明显走高——预计3月整体CPI年率从2.4%升至3.3%，月率从0.3%上升至0.9%；核心CPI年率预计从2.5%升至2.7%，月率从0.2%升至0.3%。分析指出，若CPI数据超预期，将打击市场对美联储的降息押注，提振美元进而打压银价；反之，若数据不及预期，则可能强化降息预期，打击美元进而提振银价。在美伊谈判与CPI数据的双重冲击下，市场波动或显著放大。

3. 美元指数低位徘徊，为银价提供宏观支撑

受美伊停火及油价暴跌影响，美元指数近期持续走弱，周五亚盘时段交投于98.917附近。美元的走软直接降低了持有白银的机会成本，使得以美元计价的贵金属对海外买家更具吸引力，为银价提供了宏观支撑。不过，美元指数较隔夜低点98.63已略有回升，若CPI数据超预期引发美元反弹，可能对银价形成压制。

4. 白银ETF持仓连续两日小幅减少，机构态度仍偏谨慎

市场微观结构释放出谨慎信号。最新数据显示，截至4月9日，全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust持仓量为15309.55吨，较前一交易日减少22.52吨，连续两个交易日呈小幅流出态势。此前一度出现的大幅增持未能延续，表明部分机构投资者在银价反弹至76美元上方后选择获利了结或保持观望。ETF持仓的再度减少限制了银价的反弹空间，短期资金面支撑有所减弱。

5. 机构：短期震荡加剧，等待谈判与通胀指引

多家机构对短期行情持谨慎观望态度。南华期货指出，策略上仍维持战略性看多贵金属，回调视为中长期布多机会，但短期仍需警惕地缘反复下的回调压力，伦敦银短期支撑位于74美元，阻力位于76-77美元区域。分析认为，当前银价的上涨受地缘缓和、宏观流动性预期改善、央行购金等多重因素共同推动，但本周的反弹或是前期回调后的修复行情，而非趋势反转，贵金属市场呈现“中期多头、短期高波动”的格局。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，银价在69.50美元关口获得强劲买盘支撑后连续反弹，昨日在76.647美元遇阻回落后收出带长上下影线的中阳线，日线录得三连阳。当前，75美元已成为短期多空分水岭——若能站稳该位置上方，则有望再次向上测试76.50-77.00美元区域；若有效跌破，则可能进一步向73.50-74.00美元寻求支撑。MACD指标红色动能柱温和放量，快慢线在零轴下方形成金叉后开口扩大，显示日线级别反弹动能仍在积聚，但RSI已接近超买区域，需警惕技术性回调风险。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“高位震荡”形态。价格在76.647美元遇阻后连续收出阴线，未能有效站稳在短期均线上方，MACD指标红色动能柱开始缩量，快慢线有高位收敛迹象，显示短线反弹动能正在减弱。技术分析师指出，价格在200周期指数移动均线（约76.76美元）关键阻力位前遇阻回落，短线面临回调压力。亚盘时段的冲高回落显示76.30美元附近存在明显抛压。日内需重点关注银价能否守住75.00美元短期支撑，若失守，则可能进一步向74.00-74.50美元寻求支撑；上方初步阻力位于76.30-76.80美元区域。

解析与日内操作策略：

综合来看，白银市场在经历史诗级暴跌后，于69.50美元关口获得强劲买盘支撑，当前受美伊伊斯兰堡谈判开启、美元走弱等多重因素推动，延续反弹后的高位震荡格局。76.647美元的冲高回落表明上方抛压显著，ETF持仓再度减少也需警惕短线获利了结压力。今晚美伊谈判进展及CPI数据将成为短期多空分水岭——若谈判取得实质性进展或CPI数据超预期，银价可能面临回调压力；反之，若谈判陷入僵局或CPI不及预期，银价有望进一步向上测试77-78美元区域。预计日内银价将以高位震荡、等待消息指引为主基调，围绕74.50-76.50美元区间展开拉锯。操作上，建议维持 “关键位高抛低吸、等待突破跟随” 的灵活策略，并密切关注美伊谈判进展及晚间CPI数据。

上方压力位：76.30 / 76.80 / 77.50

下方支撑位：75.00 / 74.20 / 73.50

操作策略：

1反弹高空（核心策略）：若亚欧盘时段银价反弹至76.6美元区域可考虑轻仓入场做空，止损设于76.8美元上方，目标依次看向75.20、74.50、74.00美元。

2回调短多（谨慎）：若银价快速下探至74.00美元强支撑区域企稳反弹，可考虑极轻仓尝试多单，止损设于73.60美元下方，目标看向75.00、75.50美元。需注意此为逆势操作，仅限短线快进快出。

3突破跟随：若欧美盘时段银价有效突破76.30美元阻力并站稳，可考虑轻仓追多，止损设于75.60美元下方，目标看向76.80、77.50美元；若银价有效跌破74.50美元支撑且反弹无力，可考虑轻仓追空，止损设于75.20美元上方，目标看向74.00、73.50美元。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年4月10日周五

① 09:30 中国3月CPI年率

② 14:00 德国3月CPI月率终值

③ 15:00 瑞士3月消费者信心指数

④ 20:30 加拿大3月就业人数